Que faire avec les titres de Transat, Loblaw et Yellow Media? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.B, 5,93$) : la discipline paie
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté autour de 0,75$ par action, supérieur à l’attente maison à 0,37$ et au consensus à 0,42$.
Benoît Poirier indique que la société a publié ses résultats une journée plus tôt, à la lumière d’un article de journal apparemment erroné contenant des rumeurs sans substance, et incluant de fausses allégations de fraude.
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L’analyste souligne que les revenus sont en baisse de 6% sur l’an dernier à la suite de la décision de réduire la capacité sur les routes transatlantiques et soleil, ce qui a permis à Transat de mieux gérer ses coûts et améliorer sa rentabilité.
Monsieur Poirier dit aimer l’approche de la direction qui veut atteindre de meilleures marges en focalisant sur la gestion de la capacité et de plus hauts prix de vente.
L’anticipation de bénéfice 2013 passe de 0,46$ par action à 1,04$. Une anticipation 2014 est introduite à 1,48$.
La cible grimpe de 6,25$ à 9$.
Loblaw (L, 40,90$) : ça sent la guerre de prix au Québec
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Peter Sklar indique que la société vient de lancer une nouvelle campagne télévisée pour augmenter la diffusion de sa politique d’offrir le meilleur prix sur le marché dans ses grandes surfaces à escompte. Maxi et Maxi & Cie offriront le même prix que les concurrents sur présentation d’une circulaire ou d’un reçu d’un concurrent affichant un prix plus bas.
L’analyste souligne qu’il mène mensuellement des comparaisons de prix de paniers d’épicerie et en est récemment venu à la conclusion que ceux des Maxi et des Super C sont plus élevés que celui des Supercentres de Walmart.
Monsieur Sklar voit comme potentiellement négatif le dernier développement en ce qu’il pourrait indiquer que les bannières à escompte de Loblaw au Québec subissent des pressions concurrentielles accrues.
La cible est maintenue à 43$.
Yellow Media (Y, 12$) : le nouveau jour est arrivé
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation conserver (spéculatif).
C’est le premier jour de négociation du titre de la société à la suite de sa recapitalisation. Les actionnaires reçoivent 2,6 millions de nouvelles actions, qui représentent 9,2% du nombre en circulation après recapitalisation (N.D.L.R. le reste va aux créanciers).
Maher Yaghi indique que l’entreprise a maintenant beaucoup plus de marge de manœuvre, sa dette étant significativement réduite. Il dit cependant s’attendre à un recul significatif des revenus et des bénéfices au cours des deux prochaines années.
L’analyste ne croit pas que le titre offre un potentiel haussier suffisant pour compenser le risque auquel l’investisseur est exposé.
Monsieur Yaghi voit le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) pour 2013 atteindre 458,9 M$, mais chuter à 390 M$ en 2014.
La cible est à 19$.
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