Que faire avec les titres de Transat, Cogeco Câble et Groupe MTY? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.B, 6,84$) : quel impact l’acquisition de Tours Mont-Royal?
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Selon différents échos de presse, Transat négocie actuellement l’acquisition du voyagiste Tours Mont-Royal (TMR).
Benoît Poirier indique que TMR est le sixième voyagiste au pays quant aux destinations soleil avec une part de marché évaluée à 5%. Il précise qu’en 2009 la compagnie rapportait des ventes de 280 M$. Son réseau fait directement affaires avec le consommateur plutôt que des agents de voyage et elle est perçue comme ayant une bonne structure opérationnelle et étant bien gérée.
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L’analyste ne verrait pas l’acquisition comme un élément de transformation de l’industrie (game changer), mais comme une légère évolution positive. Celle-ci éliminerait en effet un concurrent et permettrait à Transat d’avoir un meilleur contrôle sur les prix. Le voyagiste gagnerait de même en échelle.
Monsieur Poirier estime qu’étant donné le contexte difficile de l’industrie, la rentabilité de Tour Mont-Royal est probablement sous celle de ses pairs et qu’un investissement de Transat ne serait pas énorme.
La cible est à 7$.
Cogeco Câble (CCA, 49,42$) : sous les attentes
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,88$ par action, supérieur aux 0,71$ l’an dernier, mais nettement inférieur au consensus à 1,07$.
Tim Casey indique que certains investisseurs étaient à l’évidence prudents face aux résultats anticipés comme en fait foi le recul du titre d’environ 10% au cours des derniers jours.
La direction cite des dépenses liées à la migration de l’analogue au numérique, le lancement de chaînes HD, des coûts de programmation et les récentes acquisitions de MTO et Quiettouch.
L’analyste estime que cela semble curieux étant donné que les autres sociétés de câble n’ont pas rapporté de compression de marge liée à la migration analogue.
Une conférence téléphonie doit avoir lieu en avant-midi.
La cible est à 57,50$.
Groupe MTY (MTY, 15,57$) : hausse du dividende
MPartners renouvelle une recommandation d’achat.
La chaîne de restaurants franchisés (Vieux Duluth, Valentine, Thaï Express, Tiki-Ming, etc.) annonce une hausse de son dividende annuel de 0,18$ à 0,22$ par action.
Michael Krestell indique que la direction hausse son dividende avec conservatisme étant donné les fortes liquidités générées par l’entreprise. Il note qu’en 2011 le dividende représentait environ 13,5% du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement) et que sur les résultats 2012, il ne devrait plus représenter que 12%.
La société doit rapporter ses résultats de fin d’exercice au milieu de février. L’analyste s’attend à un bénéfice par action de 0,88$. Pour 2012, il anticipe un bénéfice de 1,10$.
La cible est à 18,25$.