Que faire avec les titres de Transat, Cogeco Câble et Canam? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.B, 5,86$) : baisse de recommandation
CIBC Marchés mondiaux abaisse sa recommandation de « performance de secteur » à « sous-performance ».
Kevin Chiang indique qu’avec le ralentissement de l’économie, et Transat qui récolte normalement ses meilleures performances en haut de cycle, il lui sera difficile à court terme d’améliorer sa rentabilité.
L’analyste reconnaît que le voyagiste est à implanter un plan de redressement de 12-18 mois (réorganisation de la structure, amélioration des systèmes d’information, abandon de la préservation des parts de marché au profit de la rentabilité, etc.) et que ce plan pourrait donner de bon résultats. Il estime cependant que le titre est maintenant entré dans la catégorie « montrez-moi » (show me) et qu’il sera à la traîne jusqu’à ce que les investisseurs commencent à voir des résultats.
À son avis, Transat ne recouvrera pas la rentabilité avant l’exercice 2013.
La prévision 2011 est pour une perte de 0,15$ par action. L’anticipation de perte 2012 est à 0,53$.
La cible 12-18 mois passe de 10,50$ à 7$.
Cogeco Câble (CCA, 49,51$) : nettement meilleur que les attentes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,43$ par action comparativement à une attente maison à 0,94$ et un consensus à 0,90$.
Dvai Ghose note que les résultats ont de loin été supérieurs aux attentes. La performance est attribuable à un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement supérieur, mais également à des charges d’intérêts et fiscales inférieures.
L’analyste dit entrevoir de bonnes perspectives pour le titre en raison de différents facteurs : 1-la pénétration du marché Internet et de la téléphonie par Cogeco lui semble relativement faible; 2-l’expansion potentielle de la marge; 3-un environnement concurrentiel relativement bénin au Canada; 4-une présomption que la société ne se lancera pas dans d’autres acquisitions européennes; 5-une évaluation modeste malgré la récente appréciation du titre.
La prévision de bénéfice 2012 est à 4,98$, celle 2013 à 5,49$.
La cible passe de 53$ à 60$.
Canam (CAM, 3,99$) : il faut travailler le bilan
Raymond James réitère une recommandation « neutre ».
Au troisième trimestre la société rapporte un perte de 0,01$ par action comparativement à un consensus qui attendait un bénéfice de 0,01$ (BMO estimait jeudi le consensus à 0,04$).
Frederic Bastien indique que dans un effort pour améliorer son bilan, la société envisage de vendre pour jusqu’à 65 M$ d’actifs non centraux à ses activités au cours des prochains trimestres. Cela inclut les intérêts détenus dans Alta Industrial et Aviation CPM.
L’analyste dit suspecter qu’une partie de l’argent récolté pourrait aussi servir à racheter des actions.
Il entend cependant demeurer neutre sur le titre jusqu’à ce que le niveau d’endettement ait été diminué significativement ou jusqu’à ce que les fondamentaux du marché s’améliorent aux États-Unis.
La cible est à 5,50$.