Que faire avec les titres de Transat, Bombardier et Stella-Jones? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.A, 6,04$): nettement mieux que prévu
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, le voyagiste rapporte une perte de 0,04$ par action, comparativement à une attente maison à -0,22$ et un consensus à -0,33$.
David Tyerman indique qu’un meilleur contrôle de la capacité et des réductions de coûts ont permis une nette amélioration des marges. Il note notamment que la capacité a été diminuée de 12% pour la deuxième moitié de l’année.
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L’analyste souligne que l’entreprise est engagée dans une amélioration de ses coûts, de ses produits et de ses technologies, ce qui devrait permettre au profit de rebondir. Il précise modéliser un rebond partiel de rentabilité.
Malgré des résultats supérieurs aux attentes, monsieur Tyerman diminue les prévisions long terme de son modèle pour tenir compte de la menace d’Air Canada à l’international.
L’anticipation de bénéfice 2013 (31 octobre) est haussée de 0,46$ à 0,68$ par action, celle 2014 est abaissée de 0,94$ à 0,91$ et celle 2015 est ramenée de 1,46$ à 1,34$.
En soulignant que ses prévisions ne sont pas sans risque d’erreur, il hausse son multiple pour tenir compte d’une dette qui devrait diminuer.
La cible grimpe à 10$.
Bombardier (BBD.B, 4,78$) : le CSeries devra être performant
Desjardins Marchés des capitaux réitère une recommandation d’achat.
Benoît Poirier dit avoir récemment reçu Scott Hamilton de Leeham Company LLC, l’un des trois experts de l’industrie qui ont établi la firme de consultation aéronautique AirInsight.
Monsieur Hamilton dit croire qu’ultimement le programme CSeries sera un succès en raison de l’avantage concurrentiel des appareils (coûts d’exploitation plus faibles, niveau de bruit plus faible, etc.). Il estime notamment que l’entreprise atteindra son objectif de 300 commandes fermes après que les premiers vols aient pu démontrer l’atteinte des promesses de performance.
L’expert note toutefois que l’atteinte de ces promesses est importante parce que Bombardier ne pourra rivaliser sur les prix avec les nouveaux modèles 737-8Max de Boeing et A320neo d’Airbus. Boeing et Airbus produisent en effet 42 appareils par mois alors que Bombardier ne prévoit en produire que 10.
Monsieur Poirier maintient ses prévisions de bénéfices à 0,37$ US par action pour 2013 et 0,50$ US pour 2014.
La cible est à 6$.
Stella-Jones (SJ, 94,42$) : le plan de match est précisé
Banque Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Mark Neville indique qu’il a récemment reçu la direction de la société.
D’ici trois à cinq ans, celle-ci prévoit que les ventes pourraient grimper de 1G$ à 1,3-1,5 G$. La progression devrait provenir de la croissance de l’industrie des joints de chemin de fer et des poteaux, de gains de parts de marché, et d’acquisitions.
L’analyste ajoute que des projets d’expansion, notamment au Brésil, pourraient venir bonifier les projections.
Dans un scénario de ciel bleu, il estime que le titre pourrait valoir 116$ en 2016 et offrir un dividende de 6$ par action.
Monsieur Neville croit cependant qu’à son cours actuel le titre est assez bien évalué.
La cible est haussée à 100$.
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