Que faire avec les titres de Transat, 5N Plus et Whistler? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.B, 6,40$) : très faibles résultats
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre la société rapporte un bénéfice de 0,27$ par action, sous l’attente maison à 0,37$ et le consensus à 0,35$.
David Tyerman indique que l’écart s’explique par de plus faibles ventes et marges causées par une intense concurrence sur les routes de l’Atlantique nord, de même que par de faibles volumes européens attribuables aux troubles en Afrique du nord.
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La direction indique qu’il est difficile de faire des prévisions pour la première moitié de 2012. Une portion significative de ses sièges est toujours invendue, la tendance est à la réservation de dernière minute et les marges sont volatiles.
L’analyste dit en conséquence ne pas s’attendre à une amélioration de la situation pour les six prochains mois.
La cible demeure pour l’instant à 8$, mais il indique placer ses prévisions sous révision.
5N Plus (VNP, 4,86$) : le marché semble trop négatif
Versant Partners réitère une recommandation d’achat.
À la suite des résultats de First Solar, une société à qui elle fournit du tellurure de cadmium, le titre de 5N Plus est en baisse de 12%.
First Solar anticipe que ses revenus tomberont de 6$ US par action en 2011 à 4,25$ en 2012.
Massimo Fiore indique que même si la rentabilité de First Solar déclinera, le facteur déterminant pour 5N Plus est le nombre de modules solaires que produira sa cliente. Or, First Solar produira 2 MW de modules solaires, une augmentation de 9% sur sa production de la dernière année.
L’analyste ajoute que son modèle d’évaluation ne table pendant ce temps que sur une augmentation de 5% des volumes de tellurure de cadmium. Il ajoute que le titre continue de souffrir de l’association historique de 5N Plus avec First Solar, alors que seulement 10% de ses revenus proviennent maintenant du secteur solaire.
À son avis le titre se replacera dès que le marché saisira ces nuances.
La prévision de bénéfice 2011 est à 0,54$ par action, celle 2012 à 0,67$.
La cible est à 10$.
Whistler Blackcomb (WB, 9,90$) : la saison démarre bien
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) négatif de 100 000$, comparativement à une perte de 2,4 M$ l’an dernier et une attente maison pour un BAIIA positif à 1 M$.
Alex Avery note que Whistler a amorcé ses activités le 18 novembre, soit six jours plus tôt que l’an dernier, et que les premières indications sont positives. Les réservations sont notamment en hausse de 17%.
Il indique cependant qu’un dollar canadien fort devrait continuer à peser sur l’achalandage international, le plus payant pour le village alpin. Il ramène en conséquence sa prévision BAIIA 2012 de 85,3 M$ à 81,5 M$. Une prévision 2013 à 85 M$ est introduite.
L’analyste note que le dividende de 0,98$ par action offre un rendement de 9,9%. Il le juge soutenable, malgré les risques de chutes de neige moindres et d’une baisse de l’achalandage.
La cible est à 11$.