Que faire avec les titres de Tissu KP, BCE et Medicago? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Tissu KP (KPT, 18,19$) : amorce de suivi de Kruger
Financière Banque Nationale amorce le suivi avec une recommandation « surperformance ».
Leon Aghazarian indique que par l’entremise d’un intérêt de 16,9% dans Produits Kruger, Tissu KP procure aux investisseurs une exposition à un leader canadien de produits tissus (71% de ses affaires). Il précise qu’avec des marques connues telles que Scotties, Cashmere et White Swan, et une relation de longue durée avec des détaillants comme Walmart, Costco et Loblaw, Kruger a la plus importante part de marché dans le tissu de salle de bain (34%) et dans les tissus faciaux (31%), alors qu’elle se classe numéro 2 dans le papier hygiénique (23%).
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L’analyste note que Kruger est sur le point de doubler sa capacité de production aux États-Unis avec la mise en marche prévue pour mars d’une nouvelle machine à Memphis. L’expansion cible le marché des marques privées, le segment qui connaît la croissance la plus rapide chez l’Oncle Sam, et devrait ajouter près de 60 M$ de plus au BAIIA de l’entreprise en 2017 (actuellement autour de 120 M$).
Monsieur Aghazarian s’attend à ce que Tissu KP déclare un dividende de 0,72$ par action en 2013 (4%).
La prévision de bénéfice est à 1,04$ par unité en 2012, 2,03$ en 2013 et 2,38$ en 2014.
La cible est à 21$.
BCE (BCE, 42,52$) : hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à « surperformance ».
Adam Shine indique que l’entreprise doit faire connaître ses résultats du quatrième trimestre et livrer son aperçu de bénéfice 2013 le 7 février.
Il note qu’elle a augmenté son dividende au deuxième trimestre l’an dernier, alors qu’elle avait l’habitude de le faire deux trimestres plus tard.
L’analyste croit cependant que celui-ci pourrait encore être augmenté en 2013, puisque ses prévisions lui font voir des flux de trésorerie qui permettrait à BCE de procéder et de toujours être à l’intérieur de sa fenêtre de confort (entre 65% et 75% des flux retournés en dividende). Il maintient cependant pour l’instant une prévision de dividende stable à 2,27$ par action (5,3%).
Monsieur Shine justifie la hausse de sa recommandation par des ajustements à son modèle et le passage aux prévisions de fin d’exercice 2013 comme référence pour ses multiples.
L’anticipation 2012 est à 3,18$ par action, celle 2013 à 3,23$.
La cible passe de 44$ à 46$.
Medicago (MDG, 0,47$) : un prêt relais en attendant une entente de commercialisation?
Bloom Burton & Co réitère une recommandation d’achat (spéculatif).
La société de développement de vaccins vient d’obtenir un prêt de 15 M$ d’une grande société pharmaceutique non identifiée. Des intérêts de 6% seront appliqués pour au moins les 90 premiers jours et le taux grimpera ensuite à 10%.
Les deux sociétés discutent d’une entente de licence éventuelle qui concernerait les programmes de grippes. Si une entente survient, le prêt de 15M$ sera converti en paiement et aucun intérêt ne sera exigé.
Philippa Flint note que l’entente procure de six à huit mois de liquidités supplémentaires à Medicago, ce qui lui permettra de se rendre jusqu’au troisième trimestre 2014.
L’analyste dit s’attendre à ce qu’il puisse s’écouler au moins 90 jours avant qu’une entente ne soit conclue, et probablement plus. Autrement, une entente de prêt n’aurait pas été nécessaire. Elle prévient également qu’il serait inapproprié de conclure qu’une entente sera nécessairement signée, les termes du prêt offrant aussi un bon rendement sur l’investissement à la société pharmaceutique.
L’anticipation 2013 est pour une perte de 0,13$ par action, mais une anticipation 2014 est introduite à un bénéfice de 0,04$ par action.
La cible est à 0,75$.
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