Que faire avec les titres de Tim Hortons, Microsoft et Maple Leaf? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Tim Hortons (THI, 38,07$) : Acquisition ou distribution spéciale en vue?
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Tim doit compléter aujourd’hui la vente de son intérêt de 50% dans Maidstone Bakeries. La direction indique que la vente devrait lui rapporter 475 M$.
Keith Howlett estime qu’une fois l’impôt passé, la société devrait être en mesure de conserver autour de 410 M$ (2,35$ par action), qui seront disponibles pour une distribution aux actionnaires.
L’analyste indique que Tim n’a pas vraiment actuellement besoin de capitaux. Il croit qu’une acquisition demeure possible sur le marché international, mais s’attend plutôt à une distribution par le biais d’un dividende spécial.
Plus de détails devraient être communiqués lors des résultats du troisième trimestre, le 11 novembre.
La cible est à 41$.
Microsoft (MSFT, 26,18$ US) : solides résultats
Evercore Partners réitère une recommandation « pondération normale » (equal-weight).
Au premier trimestre, la société rapporte des revenus de 16,2 G$ US et un bénéfice de 0,62$ par action, supérieurs au consensus, respectivement à 15,8 G$ et 0,55$.
Kirk Materne indique que la division Windows demeure un important catalyseur avec des revenus en croissance de 10% sur la période. Il note que bien qu’il y ait beaucoup de discussion sur les enjeux de Microsoft (sans-fil, tablette), les résultats du trimestre illustrent quelques tendances positives, notamment du côté des serveurs d’entreprises.
La direction indique que le marché des PC est stable aux Etats-Unis et en Europe, alors que les économies émergentes devraient « surperformer » au cours des prochains trimestres. Elle continue de voir l’arrivée des tablettes comme ultimement positive pour ses activités.
L’analyste indique que le titre se négocie actuellement à 9,4 fois son attente 2012, un escompte sur ses pairs (12,1).
Il fait passer sa cible de 28$ à 30$ US.
Aliments Maple Leaf (MFI, 12,07$) : Teachers claque la porte
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,23$ par action, conforme au consensus. Les résultats sont toutefois accompagnés de la démission de deux administrateurs représentant le fonds de retraite Teachers.
Jim Durran indique que la démission semble survenir parce que le conseil a refusé aux administrateurs une copie des minutes d’une session préalable.
À l’unanimité, le conseil avait approuvé un plan de création de valeur présenté par la direction. Des dissensions semblent toutefois exister sur les conditions de cette adoption. Teachers aurait fait valoir que le financement du plan était conditionnel à l’examen préalable par la direction d’autres options disponibles, dont la vente possible de la division Rothsay Rendering. Cette division recycle de la viande animale, notamment à des fins industrielles. Le conseil dans sa majorité n’est cependant pas de cet avis.
L’analyste estime que dans un sens ou dans l’autre les investisseurs semblent aujourd’hui se trouver devant une possibilité accrue de création de valeur.
La cible est à 13,50$.