Que faire avec les titres de Tim Hortons, Bombardier et 5N Plus? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Tim Hortons (THI, 56,05$): beaucoup de monde attend le nouveau président…
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Le titre de la société a bondi de 4%, mardi, après que le hedge fund américain Scout Capital eut annoncé qu’il détenait une participation de 5,5%, et qu’il avait un agenda apparenté à celui d’un autre activiste, Highfields Capital, qui détient un bloc de 4,4%.
Keith Howlett souligne que beaucoup de monde semble maintenant attendre l’entrée en fonction du nouveau président Marc Caira, qui doit s’installer aux commandes le 2 juillet. Monsieur Caira arrive de chez Nestlé.
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L’analyste indique que les demandes des hedge funds concernent surtout la mise en place d’une stratégie financière touchant le niveau de dépenses en capital, des ratios d’emprunt et de dividende trop faibles, et le programme de rachat d’actions.
Il ne s’attend cependant pas à ce que monsieur Caira aborde ces enjeux avant quatre mois. D’autres priorités lui apparaissent devoir passer avant, dont l’évaluation du plan de développement.
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 2,87$ par action, celle 2014 à 3,18$.
La cible est à 57$.
Bombardier (BBD.B, 4,56$) : un salon moyen
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Fadi Chamoun fait le point sur le salon aéronautique du Bourget et qualifie l’impact sur le titre de mixte.
Même si d’un point de vue exécution les choses vont bien et que le CSeries n’est plus qu’à quelques jours de son premier vol d’essai, le salon n’a pas permis d’impressionner en raison d’un manque de commandes de CSeries et du lancement de la famille remotorisée E-Jets d’Embraer.
L’analyste note que le titre pourrait à court terme être sous pression. Il précise cependant que le marché du CSeries est important et que l’appareil détient des caractéristiques qui devraient lui permettre d’en gagner une part suffisante pour générer un rendement raisonnable sur l’investissement.
Avec l’approche du premier vol d’essai et des progrès subséquents, monsieur Chamoun s’attend à ce que le nombre de commandes s’accélère avec le temps.
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 0,36$ par action, celle 2014 à 0,51$.
La cible est à 5$.
5N Plus (VNP, 2,66$) : un règlement favorable
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société rapporte qu’elle a réglé pour 17 millions d’euros un litige sur le solde à payer aux actionnaires de MCP, une acquisition pour laquelle on lui réclamait toujours 54 millions d’euros.
Rupert Merer note que le règlement permet d’abaisser considérablement la dette de l’entreprise, qui passe de 4 fois le BAIIA ajusté à 2 fois le BAIIA ajusté.
L’analyste indique que même si les prix du sélénium continue de baisser en raison d’une faible demande chinoise, ceux de l’indium, du gallium, du germanium, du bismuth et du tellure semblent être légèrement à la hausse. Il précise que des prix stables devraient conduire à un BAIIA stable.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 0,36$ par action à 0,38$ US.
La cible est haussée de 3$ à 3,50$.