Que faire avec les titres de Theratechnologies, Dollarama et Cascades? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Theratechnologies (TH, 0,49$) : le patron s’en va
Bloom Burton & Co renouvelle une recommandation de vente.
La société annonce que le chef de direction John Michel Huss quitte ses fonctions.
Philippa Flint indique que la circulaire de direction de la société prévoit que si le chef de direction quitte ses fonctions sans une cause juste, il a droit à une indemnité de 1,5 M$. S’il remet lui-même sa démission, il a droit à la valeur de ses options pour les six mois suivant la date de terminaison.
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L’analyste dit intégrer une charge de 1,5 M$ à son modèle dans l’attente de plus d’éclaircissements.
Elle note que les résultats du troisième trimestre, une perte de 0,01$ par action, sont conformes aux attentes qui étaient pour une perte de 0,02$.
Madame Flint estime que les dépenses de recherches et développement sont sur le point d’augmenter alors que la partenaire EMD Serono s’apprête à démarrer une étude sur la rétinopathie associée au diabète.
Elle ramène sa cible de 0,75$ à 0,50$. Bien que celle-ci ne soit maintenant que légèrement au-dessus du niveau de liquidités de l’entreprise (0,40$ par action), elle estime que l’engagement en R&D pourrait avoir un impact sur l’encaisse de l’entreprise et sa capacité à développer une nouvelle stratégie.
Les investisseurs devraient à son avis rester sur les lignes de côté.
PLUS : Theratechnologies perd son pdg
Dollarama (DOL, 63,98$) : premier rachat d’actions
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
Pour la période du 20 au 28 septembre, la société indique avoir acheté 242 215 de ses actions à un prix moyen de 61,51$, pour une considération totale de 14,9 M$.
Peter Sklar souligne que Dollarama rachète de ses actions pour la première fois de son histoire. Il estime qu’elle dispose d’un solide bilan et peut financer ses développements, son dividende et son rachat d’actions sans avoir besoin d’emprunter.
L’analyste voit le rachat comme « légèrement positif » en précisant que les investisseurs semblaient attendre celui-ci.
La cible est à 64$.
Cascades (CAS, 4,98$) : la tendance est favorable, mais il y a des enjeux
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Leon Aghazarian indique que la direction confirme qu’une augmentation de prix de 50$ la tonne a été introduite en septembre dans le carton d’emballage. Les bénéfices devraient s’amorcer au quatrième trimestre et leur plein impact être ressenti en 2013.
L’analyste note que la direction s’attend aussi à ce que les coûts du papier recyclé (une bonne partie de sa matière première) demeurent stables. Il ajoute cependant que la hausse du dollar canadien sur la devise américaine nuit et que les dirigeants ont fait allusion à des problèmes de productivité à deux usines qui pourraient avoir un impact sur les résultats du troisième trimestre.
Il maintient en conséquence son anticipation de bénéfice 2012 à 0,32$ par action et celle 2013 à 0,53$.
La cible est à 6$.
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