Que faire avec les titres de Stornoway, Metro et Loblaw? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Stornoway (SWY, 1,26$) : les immobilisations seront plus importantes que prévu
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « Achat-spéculatif », mais abaisse significativement sa cible.
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La société vient de dévoiler son étude de faisabilité pour le projet Renard. Les diamants des monts Otish seraient récupérés sur une période de 11 ans, à raison de 6000 tonnes par jour de minerai, d’une moyenne de 1,7 million de carats par année, et à une valeur moyenne de 180$ US/carat.
Brian Christie revoit son modèle en soulignant que les immobilisations en capital sont plus élevées que ce qu’il anticipait (802 M$ contre 650 M$), alors que le niveau de production est plus faible (2,08 millions de carats contre 1,7 millions).
L’analyste revoit en conséquence significativement à la baisse la valeur du projet. Il note cependant que le projet Renard demeure un projet solide, avec notamment un potentiel de production supplémentaire à la suite de l’avancement de travaux d’exploration.
La cible passe de 3,10$ à 2$.
Metro (MRU.A, 50,50$) : hausse de cible
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat et hausse sa cible.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,98$ par action, comparativement à 0,88$ l’an dernier et à une attente maison à 0,96$.
Keith Howlett indique que les ventes des établissements comparables ont progressé de 3,2%, à la faveur d’une inflation interne de 2,5%. Il souligne que le marché demeure cependant très concurrentiel entre épiciers.
L’analyste fait passer sa prévision de bénéfice 2012 de 4,22$ par action à 4,35$. Il introduit une anticipation 2013 à 4,70$.
Il note que Metro vient de sortir d’une période difficile de déflation alimentaire avec des résultats records. L’inflation alimentaire actuelle devrait lui fournir un vent arrière modeste, mais bienvenu.
La cible passe de 54$ à 57$.
Loblaw (L, 37,61$) : résultats mixtes, mais la progression se poursuit
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,87$ par action, comparativement à 0,76$ l’an dernier et à un consensus à 0,85$.
Michael Van Aelst indique que les pressions sur la marge bénéficiaire (principalement attribuables à des prix plus élevés de l’essence vendue) ont été contrebalancées par un meilleur contrôle des coûts et une plus grande efficacité.
L’analyste estime que la croissance commence à revenir grâce à l’inflation alimentaire et qu’à compter de la deuxième moitié de 2012, elle devrait s’accélérer. L’offre « marchandise » de Loblaw devrait en effet enfin avoir une contribution positive aux résultats.
Il anticipe toujours une progression des bénéfices de 15% pour l’exercice à venir, tout comme le suivant. La prévision 2012 est à 3,25$ pour 2012 et 3,88$ pour 2013.
La cible est à 50$.