Que faire avec les titres de Stella-Jones, Fiera Capital et Colabor? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Stella-Jones (SJ, 76,40$) : hausse de cible
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société spécialisée dans les poteaux de téléphone et les joints de chemin de fer rapporte un bénéfice de 1$ par action, comparativement à une attente maison à 0,97$ et un consensus à 0,93$.
Stephen Atkinson note que l’écart avec les attentes s’explique par un taux d’imposition plus faible que ce qui était prévu.
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L’analyste précise que la direction guide maintenant vers un taux d’imposition plus élevé pour l’avenir (34,5% contre 31%) en raison de l’acquisition de McFarland aux États-Unis.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 5,44$ à 5,19$ par action. Celle 2014 passe de 5,99$ à 5,72$.
Sur la base de la croissance des flux de trésorerie, monsieur Atkinson hausse cependant sa cible de 90$ à 100$.
Fiera Capital (FSZ, 9,30$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi avec une recommandation « surperformance ».
Shuba Khan indique que la société est actuellement le troisième gestionnaire indépendant inscrit en bourse au Canada.
L’analyste note que l’objectif de la maison est de faire passer l’actif sous gestion de 64 à 100 G$ d’ici 5 à 7 ans. Il estime que la direction a l’expérience des transactions, la réputation de ne pas trop payer et la capacité financière pour le faire.
Il précise que Fiera peut compter sur deux importants distributeurs en la Banque Nationale et Desjardins.
L’anticipation de bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) pour 2013 est à 57,6 M$, celle pour 2014 est à 64,9 M$.
En appliquant un multiple à prime de 12 à l’anticipation 2014, monsieur Khan obtient une cible à 11$.
Le dividende est à 0,36$ par action (3,9%).
Colabor (GCL, 7,73$) : le plan d’action donne du fruit, mais…
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,11$ par action, sous le consensus à 0,18$.
Keith Howlett indique que la déjà mince marge bénéficiaire du distributeur alimentaire est compressée par une faible demande pour les mets à emporter dans les épiceries et une plus forte concurrence dans les restaurants.
Il note que la direction a réussi à diminuer la structure de coûts de l’entreprise par 3,5 M$, mais que ces gains seront malheureusement largement contrebalancés en 2013 par la perte d’un important contrat.
L’analyste rappelle que Colabor a trouvé un bon partenaire financier avec la Caisse de dépôt et placement en février 2013 et indique que si des occasions d’achat se présentent, l’entreprise sera prête à agir.
Dans l’intérim, elle entend continuer à travailler sa structure de coûts et sa stratégie de mise en marché.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 0,48$ à 0,35$ par action. Une anticipation 2014 est introduite à 0,40$.
Monsieur Howlett croit que le dividende de 0,72$ par action (9,3%) pourra être maintenu par les flux de trésorerie.
La cible est à 7,50$.
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