Que faire avec les titres de Starbucks, Green Mountain et Canadien Pacifique? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Starbucks (SBUX, 48,34$ US) : les résultats percolent
Oppenheimer renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,50$ par action, conforme à l’attente maison et à un consensus à 0,49$ US.
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Brian Bittner note que les ventes globales comparables ont enregistré une impressionnante augmentation de 9%. Il précise que la direction s’attend toujours à ce que ses marges augmentent pour le reste de l’exercice, malgré une hausse équivalente à 0,21$ par action du prix de ses approvisionnements en café.
L’analyste note que l’entreprise a 50% de ses approvisionnements garantis pour 2013 (l’exercice suivant) à un coût favorable. Le prix du café a reculé de 25% depuis septembre, mais on ne connaît pas les proportions.
La direction s’attend à un bénéfice se situant dans une fourchette 1,78$-1,82$ par action. Monsieur Bittner maintient son attente à 1,85$ US.
La cible 12-18 mois est à 56$ US.
Green Mountains (GMCR, 49,34$ US) : bon succès chez Starbuck, mais Walmart...
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Scott Van Winkle indique que les ventes de la division de produits de consommation personnelle de Starbucks sont en hausse de 72% au dernier trimestre et que l’entreprise attribue aux K-cups de Green Mountain une bonne partie de cette croissance. La direction du géant note que les choses vont mieux que ce qu’elle anticipait.
L’analyste ajoute qu’au cours du trimestre, les K-cups Starbucks seront notamment introduits au Canada.
Il ajoute que le titre est sous pression après l’annonce par Walmart qu’elle allait introduire le système de breuvage Esio à quelques endroits au printemps. Ce système peut à la fois offrir des breuvages chauds et froids à partir de concentrés. Il voit cependant le produit comme de qualité inférieure et ne menaçant pas le marché « core » du consommateur de café.
La cible demeure à 94$ US par action.
Il y a quelques jours, Williams Capital amorçait le suivi avec une recommandation « performance » (neutre) et une cible à 50$ US.
Canadien Pacifique (CP, 71,65$) : bons résultats, mais le titre semble cher
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « sous-performance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,08$ par action, conforme à l’attente maison (1,08$) et à un consensus à 1,09$.
Cameron Doerksen estime que le ratio d’exploitation (dépenses sur les revenus) de 70-72% envisagé à terme par l’actuelle direction du CP est atteignable, mais juge que celui de 65% envisagé par Pershing Capital Management, le fonds qui fait fronde pour remanier la direction, est trop optimiste.
L’analyste croit que le marché accorde une évaluation trop riche au titre, alors qu’il se négocie à 16,3 fois son anticipation 2012 et 14 fois celle 2013. À titre d’illustration, les comparables se négocient à 12,9 et 11,3 fois les bénéfices attendus.
La cible est à 66,50$.