BLOGUE. Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, CGI et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 44,52$) : hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux hausse sa recommandation à «surperformance».
Au troisième trimestre, la société rapporte une perte (excluant les infrastructures) de 0,85$ par action alors que le consensus était pour une perte de 0,81$.
Bert Powell indique que les résultats sont somme toute conformes aux attentes après que l’entreprise eut annoncé à la mi-octobre une révision de ses coûts et un nouvel aperçu de résultats pour l’exercice 2013.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste estime que le pire est désormais derrière SNC. Il note qu’un nouveau chef de direction est en place depuis un an et qu’il a opéré plusieurs changements majeurs à la tête de l’organisation. L’éthique est meilleure, les coûts semblent vouloir baisser et le portefeuille d’infrastructures (dont on veut vendre des participations) est bien positionné côté demande et valeur.
Monsieur Powell juge qu’il est possible, et même probable, que d’autres mauvaises nouvelles affectent l’entreprise, mais il juge que les investisseurs réaliseront de plus en plus qu’il s’agit d’enjeux du passé et qu’ils reviendront vers le titre.
Il évalue à 30$ par action la valeur du portefeuille d’infrastructures. Il voit pendant ce temps le bénéfice des activités d’ingénierie passer d’une perte de 1,09$ par action en 2013 à un bénéfice de 1,50$ en 2014 et de 1,70$ en 2015.
La cible est haussée de 44$ à 52$.
CGI (GIB.A, 34,76$) : hausse de recommandation
Paradigm Capital hausse sa recommandation à «achat».
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre le 14 novembre.
Gabriel Leung attend un bénéfice ajusté de 0,64$ par action alors que le consensus est à 0,62$.
Il dit croire que le trimestre sera plus faible que les précédents puisqu’il couvre les mois d’été en Europe, un continent qui, depuis l’acquisition de Logica, compte pour 50% de l’exposition.
L’analyste estime aussi que les difficultés du nouveau site web sur la réforme de la santé américaine (Obamacare) viennent de créer un risque de manchettes négatives sur CGI. Il ne croit cependant pas que celles-ci aient un impact sur le potentiel de développement de CGI Federal ou la capacité de l’entreprise à obtenir de plus importantes synergies de Logica.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 2,26$ par action, celle 2014 à 2,72$ et celle 2015 à 2,98$.
La cible est haussée de 37,50$ à 40$.
Bombardier (BBD.B, 4,58$) : lunch avec le nouveau patron de Transport
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Kevin Chiang dit avoir eu l’occasion de rencontrer le nouveau patron de la division Transport, le Dr. Lutz Bertling. La chute de marge bénéficiaire étant devenue l’une des principales préoccupations du marché à la suite des derniers résultats, il estime que la rencontre était bien synchronisée.
L’analyste indique avoir reçu plus de clarté sur la faible marge du troisième trimestre et être reparti plus confiant que le déclin était attribuable à un mixte de produits et des problèmes contractuels déjà identifiés l’an dernier. Il estime que l’objectif d’une marge de 8% est toujours atteignable à terme, et s’attend à 7% pour l’an prochain.
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 0,38$ par action, celle 2014 à 0,52$.
La cible 12-18 mois est à 5,75$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT