Que faire avec les titres de Sino-Forest, Research in motion et la Laurentienne? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Sino-Forest (TRE, 14,46$) : danger, allégation majeure de fraude
BMO Marchés des capitaux ramène sa recommandation de « surperformance » à « performance de marché (spéculatif) ».
À la suite de la publication d’un rapport d’une firme indépendante qui joue le titre à découvert, les transactions ont été interrompues jeudi sur Sino-Forest. La firme allègue notamment que les états financiers de la société sont frauduleux. Sino Forest n’a toujours pas réagi.
Peter Atkinson indique que l’enjeu principal réside dans la propriété de terres forestières. La compagnie est-elle propriétaire de ses terres et les chiffres des récoltes sont-ils aussi élevés que ce qui a été représenté?
L’analyste indique que lors de l’assemblée annuelle le 31 mai, des preuves de propriété ont été demandées (certificats forestiers), mais que le grand patron Allan Chan a refusé de dévoiler l’information pour des motifs concurrentiels. Selon Sino-Forest, les terres sont évaluées par Jaako Poyry et les processus vérifiés par son vérificateur Ernst and Young.
M. Atkinson place sa cible sous révision en attendant d’avoir une meilleure compréhension des propriétés de la société.
Research in motion (RIMM, 40,43$ US): forte révision à la baisse des bénéfices
UBS renouvelle une recommandation « neutre ».
Amitabh Passi indique que malgré le recul, il est trop tôt pour se positionner dans le titre. Il estime qu’un manque de visibilité, des produits rafraîchis sans réel attrait, et les attaques des produits Android et autres, suggèrent qu’il vaut mieux demeurer sur les lignes de côté.
L’analyste note que la force de RIMM était jusqu’à maintenant réputée être dans sa base d’entreprises et ses ventes à l’international. Avec 80% de ses additions qui proviennent maintenant du marché des consommateurs et un marché des entreprises sous attaque, il revoit à la baisse ses anticipations de bénéfices.
L’anticipation pour l’exercice en cours passe de 6,75$ US à 5,59$ US, celle pour le suivant de 7,47$ à 5,84$ US.
La cible recule de 60$ US à 45$ US.
Banque Laurentienne (LB, 49,56$) : sous les attentes
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au second trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,13$ par action, sous l’attente maison à 1,16$ et le consensus à 1,19$.
Robert Sedran indique que l’écart est attribuable à des revenus d’intérêts nets plus faibles que prévu. Il note que les frais de service et les dépenses ratent également ses attentes, mais que des provisions plus faibles, de même qu’un taux d’imposition plus faible, contrebalancent en partie.
L’analyste abaisse sa prévision 2011 de 5,01$ par action à 4,93$ par action; celle pour 2012 passe de 5,42$ à 5,35$.
La cible 12-18 mois est à 55$.