Que faire avec les titres de Sino-Forest, Osisko et The Brick? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Sino-Forest (TRE, 3,36$) : résultats décevants
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,12$ par action comparativement à une attente maison et un consensus à 0,22$.
Stephen Atkinson qualifie les résultats et la situation de négatifs. Il note que l’écart avec le consensus s’explique par un niveau d’imposition plus élevé qu’anticipé.
L’analyste ajoute que la conférence téléphonique s’est mal déroulée et que le titre a reculé de 32% sur les résultats.
Les deux principaux enjeux auxquels fait face Sino-Forest résident dans l’authenticité des titres de certaines de ses propriétés forestières en Chine et dans la reconnaissance des revenus en raison d’un flou sur le statut des intermédiaires autorisés.
L’analyste note que la direction a fait savoir qu’elle pourrait ne pas montrer les certificats de propriété forestière et que les intermédiaires autorisés ne seraient pas identifiés.
Il ramène de 2,05$ par action à 1,20$ sa prévision 2011 et de 2,52$ à 1,92$ celle pour 2012.
La cible est en révision en attendant les résultats d’une enquête du comité indépendant de vérification qui devrait être terminée d’ici trois mois.
Osisko (OSK, 14,21$) : bons résultats sur une propriété satellite
UBS réitère une recommandation d’achat.
La société vient de dévoiler des résultats de forage dans la zone Jeffery, une structure minéralisée située à 800 mètres de sa mine à ciel ouvert Malartic.
Dan Rollins estime que les résultats continuent de démontrer la forte possibilité de voir la zone devenir un dépôt satellite à faible teneur. Cela permettrait d’allonger l’espérance de vie de Malartic.
La cible est maintenue à 18$.
The Brick (BRK, 2,59$) : mieux que prévu
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 18 M$, en hausse de 21% sur l’an dernier et supérieur à l’attente maison de 11 M$.
Stephen MacLeod note que les ventes des magasins comparables ont reculé de 5,3%, mais que la marge s’est améliorée. Il indique notamment que l’entreprise gère mieux ses inventaires et que les produits vendus offraient une meilleure marge.
Bien qu’il augmente ses prévisions BAIIA pour 2011 et 2012 à 105 M$ et 108 M$ pour 2011 et 2012, il ramène ses prévisions de bénéfice par action en raison de coûts supplémentaires entraînés par l’adoption des normes comptables IFRS. L’anticipation passe de 0,30$ à 0,23$ pour l’exercice en cours et de 0,33$ à 0,26$ pour le suivant.
La cible est à 3,50$.