Que faire avec les titres de Shaw Communication, Banque Royal et Cineplex Galaxy? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Shaw Communications (SJR.B, 22,12$): le CRTC dit oui, mais les résultats sont décevants
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société a reçu l’approbation du CRTC pour son acquisition de 2 G$ des actifs télé de Canwest. Tim Casey note que l’approbation n’est accompagnée d’aucune condition inattendue.
Celle-ci survient cependant en concomitance avec des résultats plus faibles qu’anticipé au quatrième trimestre. Le bénéfice par action arrive à 0,28$ par action alors que le consensus était à 0,33$.
L’analyste explique que Shaw doit faire face à une compétition accrue de la part de Telus TV dans le câble et a dû y aller de promotions plus importantes.
M. Casey anticipe que les choses devraient se stabiliser pour l’exercice en cours, mais diminue légèrement ses prévisions de croissance. Sa prévision 2011 passe à 1,43$ par action (1,44$) et celle 2012 à 1,52$ (1,54$).
La cible est à 24$.
Banque Royale (RY, 56,81$) : sortie de l’assurance-vie aux États-Unis
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
La banque annonce la vente de Liberty Life, sa filiale d’assurance-vie aux États-Unis, à Athene Holding. La transaction de 628 M$ résultera en une perte de 115 M$ (0,10$ par action).
Michael Goldberg estime que la division américaine était un actif improductif, dont la contribution aux bénéfices a été sans impact depuis des années.
L’analyste ne perçoit cependant pas le retrait de l’assurance-vie comme une indication que l’institution s’apprête aussi à se retirer des activités bancaires chez l’Oncle Sam. Au contraire, il croit que la banque pourrait utiliser l’argent reçu pour donner de l’expansion à ses activités là-bas sur un horizon plus ou moins lointain.
La cible est à 57$.
Cineplex Galaxy (CGX.UN, 20,80$) : un bon scénario
NCP Northland amorce le suivi du titre avec une recommandation « surperformance de secteur ».
Rob Goff indique que ses prévisions de flux de trésorerie libres et distributions sur les prochains sept ans excèdent la capitalisation actuelle de la société.
Il se dit optimiste pour les fondamentaux de l’industrie du cinéma en salle alors que celle-ci vit une transformation des expériences qu’elle peut offrir. L’industrie migre vers diverses options comme le 3D, les loges, ou encore le D-box (des sièges qui bougent et réagissent).
L’analyste s’attend à ce que les revenus maintiennent leur récent taux de croissance sur la base d’une migration vers ces options à prime, de même qu’une hausse des revenus de concession.
La fiducie de revenus doit se convertir en compagnie le 1er janvier, mais M. Goff prévoit qu’elle maintiendra une distribution équivalente à 1,26$ par action (5,9%).
La cible est à 24$.