Que faire avec les titres de Sears Canada, Colabor et CGI? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Sears Canada (SCC, 10,76$): un dividende spécial dans les cartons?
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « conserver » (spéculatif) et hausse sa cible sur le titre.
La société annonce une entente avec le propriétaire des centres commerciaux de Yorkdale et Mississauga pour le rachat de deux baux de location au prix de 191 M$ CAN.
Keith Howlett souligne qu’une option est aussi intervenue pour le rachat de bail d’un troisième Sears, à Scarborough, pour 51 M$.
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Il note que l’entreprise avait déjà fait quatre opérations du genre en 2012, mais ne s’attend pas à plusieurs autres, son infrastructure étant construite pour supporter les revenus de son réseau actuel.
L’analyste estime que Sears Canada a amplement de liquidités pour financer son plan de relance et croit qu’un dividende spécial de 1$ par action devrait être annoncé plus tard cette année.
Il estime que l’entreprise a de faibles résultats financiers, mais détient de solides éléments d’actif. Elle exploite 104 établissements loués et 14 en propre.
La cible est haussée de 10$ à 11$.
Colabor (GCL, 3,89$) : hausse de recommandation
Desjardins Marchés des capitaux hausse sa recommandation à « conserver ».
Keith Howlett indique que l’entreprise continue d’améliorer l’efficacité opérationnelle de ses activités en construisant un réseau de distribution alimentaire plus cohérent, à partir des actifs disparates qu’elle a acquis depuis quelques années.
Il s’attend en outre à ce que les conditions s’améliorent dans l’industrie de la restauration, après un printemps froid et humide.
L’analyste note que plusieurs enjeux restent cependant à aborder. À son avis, le dividende actuel (0,72$, 18,5%) devra de nouveau être revu à la baisse, ce que semble anticiper le marché. L’entreprise doit aussi renégocier sa convention de crédit avec ses prêteurs. La dispute fiscale quant à la déductibilité des pertes de Conjuchem reste aussi à résoudre.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,11$ par action, celle 2014 est à 0,31$.
La cible est à 4$.
CGI (GIB.A, 30,05$) : hausse de recommandation
Banque Scotia hausse sa recommandation à « surperformance de secteur ».
Paul Steep indique que le titre a faibli ces derniers temps et offre maintenant une intéressante fenêtre d’entrée.
L’analyste voit un certain nombre de catalyseurs pour le titre, incluant l’intégration de l’européenne Logica, des occasions d’amélioration de marge au Canada et une croissance accrue aux États-Unis grâce à la vente de solutions logicielles IP.
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 2,20$ par action, celle 2014 à 2,85$ et celle 2015 à 3,16$.
La cible est à 39$.
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