Que faire avec les titres de Saputo, Theratechnologies et Abitibowater? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Saputo (SAP, 40,65$) : oups!
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,54$ par action supérieur au 0,49$ de l’an dernier, mais sous l’attente maison et le consensus respectivement à 0,60$ et 0,57$.
Jim Durran indique que malgré des prix conformes aux attentes, la réalisation d’importants inventaires ont pesé plus que prévu sur les résultats aux États-Unis.
L’analyste souligne que les bénéfices de Saputo bénéficient d’un redressement significatif des prix des produits laitiers aux États-Unis. Des prix élevés à l’international, l’absence d’exportations de l’Océanie et un faible dollar US devraient à son avis permettre aux produits laitiers américains de se maintenir à des prix élevés tout au cours de 2011.
M. Durran note que le titre de Saputo se négocie à 16,4 fois le bénéfice, ce qui est dans le haut de la fourchette traditionnelle 15-16 qu’affiche la compagnie lors des cycles à forte marge. Même s’il voit un potentiel haussier modeste (15% sur un multiple sommet de 18,9), il estime que le potentiel baissier est limité.
La cible est à 41$.
Theratechnologies (TH, 5,88$) : intéressant partenariat, mais attentes révisées
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
La société annonce une entente avec Grupo Ferrer pour la commercialisation de la tesamoréline, son médicament vedette, en Europe, Russie, Corée du sud, Taiwan et certains pays d’Asie centrale.
Ferrer est une compagnie privée avec un chiffre d’affaires de plus de 1 G$ qui progresse dans les deux chiffres ces dernières années.
Pooya Hemami indique que l’entente était attendue, mais que les termes de celle-ci sont très attrayants pour Theratechnologies. Alors que des ententes sont maintenant en place pour tous les principaux marchés mondiaux, l’analyste hausse son multiple sur sa prévision 2013 (de 12 à 13). Il abaisse cependant celle-ci de 0,92$ à 0,80$ après avoir diminué ses prévisions de ventes.
Sa cible passe de 10$ à 9,50$.
Abitibibowater (ABH, 26,80$) : amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi de la société avec une recommandation « surperformance ».
Stephen Atkinson indique qu’au sortir de sa restructuration, Abitibi a un solide bilan, des actifs qui opèrent à faible coûts et une équipe de direction expérimentée connue pour son habileté à réduire les coûts.
L’élément négatif de l’histoire est à son avis que la consommation de papier journal continue de reculer dans les pays développés. Il assume cependant que la chute est compensée par la hausse de la demande dans les pays émergents.
L’analyste note que le titre est l’un des moins chers de son univers alors que tous ses modèles pointent vers une valeur de 39$.
La cible est à 39$.