Que faire avec les titres de Saputo, Canadian Tire et Osisko? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Saputo (SAP, 49,20$) : L’Australie semble d’accord
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Peter Sklar indique que la presse australienne rapporte que le Trésorier de l’Australie, Joe Hockey, a fait savoir qu’il approuvait Saputo comme éventuel acquéreur de Warrnambool Cheese and Butter.
L’analyste voit la nouvelle comme légèrement positive. Il précise que sa compréhension est que le Trésorier est ultimement responsable d’approuver les investissements étrangers.
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Il estime que l’offre de 8$ l’action de Saputo est présentement la plus élevée. Il évalue l’offre en actions de Bega Cheese à 7,42$.
Monsieur Sklar indique cependant qu’il demeure incertain si le transformateur montréalais pourra remporter la mise. Il souligne que les transformateurs laitiers en course contre Saputo détiennent actuellement 45% du vote.
La cible est à 54$.
Canadian Tire (CTC.A, 96,97$): bons résultats
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 1,86$ par action, comparativement à une attente maison à 1,75$ et un consensus à 1,76$.
Vishal Shreedhar indique que les activités de détail ont livré un solide trimestre avec une croissance des ventes des établissements comparables (+2%) et des bénéfices. Il précise que le développement est significatif en ce que la récente performance de la division avait été sporadique, affichant tantôt des ventes décevantes, tantôt des bénéfices décevants.
L’analyste estime qu’au cours des prochaines années, la société devrait bénéficier de plusieurs catalyseurs de valeur. Il cite le capital qu’elle retourne aux actionnaires, la possibilité d’amener d’autres actifs immobiliers dans le REIT qu’elle a récemment inscrit en bourse et qu’elle contrôle, et une meilleure performance des activités de détail.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 7,11$ par action, celle 2014 à 7,50$.
La cible est haussée de 108 à 109$.
Osisko (OSK, 4,72$) : les résultats s’améliorent
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Cosmos Chiu indique que les résultats du troisième trimestre montrent que la performance s’améliore à la mine Malartic. La production a augmenté de plus de 50 000 tonnes par jour de calendrier, alors que les teneurs se sont améliorées de 0,90 g/t et les coûts unitaires de 19,39$ par tonne.
L’analyste note que la direction guide vers une production de 485 000 onces pour 2013, à un coût (cash costs) de 770 $/once, ce qui est conforme à ses attentes.
Monsieur Chiu indique qu’avec la baisse du risque à la mine Malartic et la démonstration de sa capacité à générer des flux de trésorerie libres, il peut maintenant augmenter de 9 à 11 le multiple qu’il accole à son anticipation de flux de trésorerie 2014.
La cible est haussée de 6$ à 7$.
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