Que faire avec les titres de Rona, Tim Hortons et Loblaw? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Rona (RON, 9,35$) : le plan de transformation fonctionnera-t-il?
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,15$ par action, sous le consensus à 0,17$.
Elle annonce du même coup la fermeture de 10 magasins grande surface (sur 80) et la transformation de 13 autres en plus petites surfaces. L’entreprise précise que son développement se fera désormais à partir de plus petites surfaces. Elle estime que les ventes des magasins fermés ou transformés seront transférées dans les nouveaux formats plus petits.
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Keith Howlett estime que les premiers bénéfices financiers de l’initiative ne surviendront pas avant le quatrième trimestre 2012. Il ajoute que le plein potentiel de l’opération, soit 40 M$ de bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) n’arrivera pas avant 2014.
Pour 2012, l’analyste attend un BAIIA de 287 M$. Il note que le transfert des ventes requerra une solide exécution de la part de la direction. Selon son expérience de tels transferts entre établissements de détail sont généralement imprécis.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,84$ par action, celle 2013 à 0,96$.
La cible est abaissée de 11$ à 10$.
Tim Hortons (THI, 52,47$) : bons résultats
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,65$ par action comparativement à 0,52$ l’an dernier et à un consensus à 0,62$.
Peter Sklar indique que les résultats sont supérieurs aux attentes en raison de températures plus clémentes qui ont fait augmenter l’achalandage, d’une augmentation des prix et d’ajouts au menu.
Pour 2012, la direction guide vers un bénéfice par action se situant dans une fourchette 2,65$-2,75$.
Sur la base du passé, l’analyste dit s’attendre à ce que la compagnie enregistre un bénéfice dans la haute limite de cette fourchette.
Sa prévision 2012 passe de 2,67$ par action à 2,71$. Celle 2013 grimpe de 2,97$ à 3$.
La cible est à 54$.
Loblaw (L, 35,25$) : oups!
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,65$ par action comparativement à une attente maison à 0,67$.
La direction prévient que le bénéfice par action 2012 (2,80$ en 2011) sera plus faible que celui de la dernière année, en raison notamment d’investissements supplémentaires pour se rapprocher de sa clientèle.
Perry Caicco indique que l’entreprise a finalement reconnu qu’elle ne peut seulement investir dans de l’infrastructure et des systèmes et qu’elle doit aussi le faire dans sa proposition aux consommateurs.
L’analyste estime que Loblaw doit réparer ses activités de mise en marché en préparation d’un environnement concurrentiel qui s’intensifiera.
Il abaisse sa prévision de bénéfice 2012 de 2,87$ à 2,80$ par action. Celle pour 2013 est à 2,96$.
La cible 12-18 mois est à 40$.