Que faire avec les titres de Rogers, Canam et Postmedia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Rogers (RCI.B, 44,18$) : baisse de recommandation
Financière Banque Nationale ramène sa recommandation de « surperformance » à « performance de secteur ».
Adam Shine indique qu’après un premier trimestre décevant, les deuxième et troisième trimestres ont battu les attentes et fait en sorte que le titre s’apprécie de 24,5%.
Il indique que si le second quart a marqué un revirement, qui a été consolidé par une poursuite de la croissance au suivant, il peut être avancé qu’une surprise ou une avancée substantielle du titre a une moins grande probabilité au quatrième trimestre.
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L’anticipation de bénéfice 2012 est maintenue à 3,30$ par action, celle 2013 est à 3,38$.
La cible est à 45$.
Canam (CAM, 5,93$) : mieux que prévu
Raymond James réitère une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,15$ par action comparativement à une attente maison et un consensus à 0,09$.
Frederic Bastien indique que les résultats sont nettement supérieurs à ses attentes et que pour la première fois depuis le quatrième trimestre 2009, la marge bénéficiaire brute atteint 16%.
Il attribue la performance à une amélioration de rentabilité sur les marchés de la poutrelle, des tabliers et des ponts.
L’analyste croit que les marchés de la construction commerciale et des infrastructures, qui ont été fortement secoués, sont dans les premiers stades d’une reprise cyclique qui fera grimper le carnet de commandes et la rentabilité de Canam.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 0,35$ à 0,41$ par action, celle 2013 est maintenue à 0,60$.
La cible est à 7$.
Postmedia Network (PNC.B, 2,25$) : un peu mieux qu’anticipé
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation « conserver » (spéculatif).
Michael Elkins note que le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) au quatrième trimestre est en baisse de 16% sur l’an dernier, à 28,2 M$, mais est aussi supérieur à son attente de 27,3 M$.
Il indique que les pressions publicitaires ont persisté au cours de la période avec un recul de la publicité imprimé de 8,3%. L’abonnement aux publications (National Post, The Gazette, etc.) a aussi reculé de 8%, mais des hausses de prix ont permis de contenir le recul des revenus d’abonnement à -5,9%. Les revenus numériques pendant ce temps n’ont augmenté que de 3,5% sur le trimestre et 2,5% sur la dernière année.
L’analyste note que le programme de restructuration de l’entreprise semble en bonne voie. Il estime cependant que l’atteinte de son objectif est incertaine. Lancé en juillet 2012, le programme vise à retrancher entre 15 à 20% des coûts de l’entreprise (100 à 140 M$) sur trois ans.
La prévision de bénéfice 2012 est ramenée de 0,22$ à 0,20$ par action, celle 2013 est abaissée de 0,47$ à 0,43$.
Aucune cible n’est accolée.
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