Que faire avec les titres de Research in motion, Jean Coutu et Cott? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Research in Motion (RIMM, 15,34$ US) : les BB10 rendront le verdict
UBS renouvelle une recommandation “neutre”.
Phillip Huang note que la société participe cette semaine au CES, le plus important salon de la technologie. Bien qu’il ne s’attende au dévoilement d’aucun nouveau produit, il croit qu’un potentiel existe pour une augmentation du flux de nouvelles (annonces de partenariats par exemple).
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L’analyste estime que la prochaine étape importante pour la société sera l’introduction de ses nouveaux appareils Blackberry BB10 plus tard cette année.
Il indique qu’il croyait jusqu’à récemment que deux options s’offraient à RIMM : 1- un nouveau modèle d’affaires qui l’amènerait à se concentrer sur le logiciel et le service; 2- tenter une fusion avec un autre joueur.
À la lumière des résultats du dernier trimestre, il croit que l’option « fusion » est devenue moins viable, du moins à court terme. Monsieur Huang croit que tout acquéreur potentiel préférera voir les activités de l’entreprise se stabiliser avant de faire une offre. Il ajoute qu’avec une valeur d’entreprise de 6 G$ US, le risque à la baisse est probablement de 4 à 5 G$ si les BB10 sont un échec et le potentiel haussier de plus de 15 G$ US s’ils ont du succès.
La prévision de bénéfice 2013 est à 3,05$ US par action.
La cible est à 15,50$ US.
Jean Coutu (PJC.A, 13,22$) : une prescription pour période incertaine
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,23$ par action, comparativement à 0,21$ l’an dernier et à une attente maison et un consensus à 0,22$.
Vishal Shreedhar note que le nombre de prescriptions des établissements comparables a augmenté de 5,4%. Malgré les pressions engendrées par l’introduction de nouveaux produits génériques et les nouvelles mesures gouvernementales sur le prix des médicaments, les ventes totales de l’entreprise ont augmenté de 4,1%.
L’analyste note que le modèle d’affaires de Jean Coutu a évolué ces dernières années. La filiale Pro Doc, qui fabrique des médicaments génériques, améliore sa rentabilité et lui permet de s’aligner sur la tendance qui est pour une plus grande pénétration des médicaments génériques.
M. Shreedhar voit positivement le secteur des pharmacies alors que le vieillissement de la population devrait continuer de faire croître le volume des prescriptions. Il estime également que le secteur pourrait être favorisé par les investisseurs dans une période d’incertitude économique en raison de ses caractéristiques défensives.
La prévision de bénéfice 2012 (février) est à 0,87$ par action; celle 2013 est à 0,93$.
La cible est à 15$.
Cott (COT, 6,24$ US) : amorce de suivi
Deutsche Bank Securities amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
Bill Schmitz indique que bien que l’entreprise n’offre pas l’histoire la plus excitante de son univers de couverture, elle diminue son endettement et se diversifie au-delà des boissons gazeuses de marque privée.
L’analyste note qu’une réduction de dette de 115 M$ en 2012, ce qu’il espère, devrait à elle seule amener le prix de l’action au-dessus des 8$ US. Il ajoute que le marché semble sous-évaluer la récente acquisition du portefeuille de jus Cliffstar (marques privées).
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,73$ US par action.
La cible est à 9$ US.