Que faire avec les titres de Research in motion, Colabor et FortressVoici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Research in motion (RIMM, 17,54$ US) : que surveiller mercredi?
Banque Scotia renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
La société doit dévoiler mercredi son nouvel appareil Blackberry BB10.
Gus Papageorgiou estime que quelques éléments seront à surveiller. Au premier chef, il note que le soutien des sociétés de téléphonie sera crucial au succès du nouvel appareil et de sa plateforme. Les grands joueurs mondiaux doivent se commettre. Aux États-Unis, il est important que les deux plus importantes sociétés de téléphonie l’endossent à un prix de 199.99$ US et y aillent de grands efforts promotionnels.
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L’analyste ajoute que la cible de RIM est de lancer le BB10 avec au moins 70 000 applications. Il estime qu’un lancement au-dessus des 100 000 applications serait un signal positif pour le marché. Le soutien de grands noms comme Instagram est aussi essentiel à ses yeux.
Monsieur Papageorgiou croit que la date des premières livraisons sera importante. Tout lancement dans les 15 jours suivant le 30 janvier sera bien perçu, un lancement au mois de mars serait par contre négativement reçu.
L’anticipation 2013 (février) est pour une perte de 1,15$ US par action, celle 2014 est pour un bénéfice de 4,13$ US.
La cible est à 23$ US.
Colabor (GCL, 8,52$) : oups!, le fisc est intraitable
Valeurs mobilières Desjardins ramène à « vendre » sa recommandation.
La société a fait savoir vendredi qu’elle avait eu une rencontre avec les agents de l’Agence canadienne du revenu et que ceux-ci lui avaient signifié que l’organisme avait l’intention de remettre en cause l’utilisation des pertes fiscales de Conjuchem, une société qu’elle a acquise.
Keith Howlett estime que la société s’est à ce jour prévalue pour environ 0,45$ par action de bénéfice avec un résiduel à utiliser d’environ 0,82$. Il précise que pour contester la réclamation, l’entreprise doit déposer 50% de la somme dont elle s’est jusqu’à maintenant prévalue.
L’analyste s’attend à ce que l’affaire soit réglée par la Cour Suprême du Canada et s’étende sur deux à quatre ans.
Monsieur Howlett maintient ses prévisions de bénéfice 2012 et 2013 à 0,49$ et 0,69$ par action, mais retranche 50% de la valeur des droits fiscaux qu’il ajoutait aux bénéfices dans l’établissement de sa cible.
Celle-ci passe de 8,50$ à 8$.
Fortress Paper (FTP, 8,69$) : ça va mal
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
La société a fait savoir vendredi que son usine de cogénération de Thurso faisait face à des délais. Elle devait être initialement complétée en janvier, mais ne le sera pas avant la fin du premier trimestre ou le début du second. Elle coûtera en outre de 10 à 20% plus cher que ce qui était prévu.
Neil Gilmer note que la dernière évaluation du coût de l’usine était à 100 M$, ce qui veut vraisemblablement dire que son coût passe à 110-120 M$. Il ajoute qu’à la suite de mois de novembre et décembre prometteurs, les activités de pâte dissolvante ont aussi rencontré des enjeux.
Le titre s’est effondré de 20% vendredi. L’analyste attribue la réaction à l’injection supplémentaire de 10 à 20 M$ pour l’usine de cogénération. Celle-ci survient alors que l’usine de Thurso ne génère toujours pas de flux de trésorerie positifs.
Monsieur Gilmer estime qu’après une série de déceptions, Fortress a désormais le fardeau de convaincre le marché.
La prévision 2013 est pour un bénéfice de 0,25$ par action, celle 2014 est à 1,27$.
La cible est à 9$.
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