Que faire avec les titres de Research in motion, Yellow Media et Barrick? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Research in motion (RIMM, 17,02$ US): fort abaissement de cible
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation “sous-performance” et abaisse fortement sa cible sur le titre.
Kris Thompson indique que plusieurs s’attendent à ce que le nouveau système d’exploitation BBX permette à la société de ressusciter l’an prochain. Bien qu’il applaudisse à l’arrivée du système, il dit avoir peu d’espoir, quelle que soit la direction en place, que RIMM puisse être sauvée dans sa forme actuelle.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste s’attend à ce que la base d’abonnés de la société atteigne un sommet en 2013 et se mette ensuite à péricliter. Il n’exclut pas que les brevets de la compagnie puissent toujours avoir de la valeur, mais note que l’excitation pour des acquisitions de brevets à haut prix semble chose du passé.
M. Thompson ne semble pas croire en une OPA. Il indique que tenter d’attraper une machette en chute libre est un geste risqué. Les acheteurs sont peu nombreux et une prime est peu probable.
La prévision de bénéfice 2012 est à 4,23$ US par action. Celle pour 2013 tombe à 1,74$ US.
La cible est ramenée de 16$ à 10$ US.
Yellow Media (YLO, 0,22$) : décote de Standard & Poor’s
Canaccord Genuity réitère une recommandation “vendre”.
Standard & Poor’s fait passer sa note sur les débentures de BB+ à BB- avec perspective négative. L’agence de notation indique que la décote reflète ses préoccupations quant à la détérioration des flux de trésorerie et un accès plus difficile aux marchés des capitaux. Cette situation affecte la capacité de l’entreprise à refinancer ses prochaines échéances de dette.
Aravinda Galappatthige soutient que sa principale préoccupation à l’heure actuelle concerne la position de liquidités de Yellow dans l’éventualité où des lignes de crédit bancaire (500 M$) n’étaient pas renouvelées en février 2013.
Ses projections assument qu’elles ne seront pas renouvelées. L’analyste estime qu’à la fin de 2013, la compagnie aura en conséquence 137 M$ de liquidités avec 255 M$ de débentures échéant en 2014. Cela veut dire qu’elle devra générer pour 150 M$ en flux de trésorerie cette année là, un niveau atteignable, mais hors de la zone de confort.
La cible est à 0$.
Barrick (ABX, 51,02$ US) : le projet Donlin est selon les attentes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société annonce que Nova Gold, sa partenaire à 50% dans le projet aurifère Donlin, a complété son étude de faisabilité.
Le projet coûtera 7 G$ en investissements de départ (incluant un pipeline de 500 km pour permettre l’alimentation en électricité) auxquels s’ajouteront 1,5G$ d’investissements au cours des 27 années de durée de vie du projet.
David Haughton indique qu’il anticipait des investissements initiaux de 7 G$ et des investissements supplémentaires de 2,2 G$ US.
L’étude prévoit que la production de 1,1 million d’onces d’or par année à 585$ US l’once, avec une production de 1,5 million d’onces par année à un coût de 490$ par once dans les cinq premières années.
L’analyste indique que les résultats de l’étude sont généralement conformes à ses attentes.
La cible est à 60$ US.