Que faire avec les titres de Reitmans, TC Transcontinental et Visa? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Reitmans (RET.A, 8,05$): la météo n’aide pas
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au premier trimestre, le détaillant rapporte une perte de 0,03$ par action, 0,01$ sous l’attente maison.
Mark Petrie indique que les résultats sont somme toute conformes à ce qu’il anticipait. Il note qu’un lent départ printanier a rendu la période difficile pour l’ensemble des détaillants. Le recul des ventes des magasins comparables n’est à ses yeux pas surprenant, alors que le maintient de la marge brute l’est.
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L’analyste précise que la direction a dévoilé les chiffres de ventes du mois de mai, chiffres qui sont en recul de 5,5%. Il estime que le résultat est étonnamment faible, mais encore une fois attribuable à la météo.
Bien qu’il ne prévoit pas une coupe du dividende (0,80$, 9,9%), monsieur Petrie indique que si les attentes sont ratées pour le reste de l’année, la direction devra encore une fois puiser dans ses réserves de capital.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 0,61$ à 0,47$ par action. Celle 2015 est ramenée de 0,72$ à 0,58$.
La cible est abaissée de 11$ à 10$.
TC Transcontinental (TCL.A, 11,94$) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,44$ par action, identique à l’an dernier et conforme aux attentes.
Tim Casey indique que l’imprimeur a bénéficié de synergie en provenance de l’acquisition de QUAD et d’un bon synchronisme de renouvellements de contrats. D’autres synergies devraient s’ajouter d’ici la fin de l’exercice.
L’analyste note toutefois que les perspectives de revenus demeurent un défi pour la division média (le quart des revenus). La direction entend y poursuivre ses efforts de réduction de coûts et les investissements dans de nouveaux produits.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 1,87$ à 1,68$ par action, celle 2014 passe de 1,86$ à 1,83$.
Le dividende est de 0,58$ par action (5%).
La cible est maintenue à 12$.
Visa (V, 179,94$ US) : excellentes perspectives, mais multiple élevé
Sterne Agee renouvelle une recommandation « neutre ».
L’émetteur de cartes de crédit vient de tenir sa journée des investisseurs.
Greg Smith indique que la direction a livré un plan de match qui laisse entrevoir une croissance dans les deux chiffres pour plusieurs années à venir. Le plan s’appuie sur la croissance des paiements électroniques et la forte position de marché de Visa.
L’analyste dit croire qu’à long terme le titre est le meilleur pour jouer le thème du paiement électronique. Il précise cependant que, à court terme, le multiple accolé aux bénéfices semble bien escompter la croissance anticipée. Il précise ne pas voir de catalyseur à l’horizon, d’autant que la direction guide vers des résultats conformes aux attentes.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 7,48$ US par action, celle 2014 est à 8,65$ US.
Aucune cible n’est accolée.
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