Que faire avec les titres de Quincaillerie Richelieu, Bombardier et Intact? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Quincaillerie Richelieu (RCH, 24,86$) : solides résultats trimestriels
TD Newcrest renouvelle une recommandation « conserver ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,53$ par action, comparativement à 0,48$ l’an dernier et à un consensus à 0,48$.
Jessy Hayem indique que la rentabilité a été meilleure que prévu principalement en raison de promotions moins importantes qu’anticipé et d’une marge plus importante au Canada.
Étant donné les conditions difficiles du marché de la rénovation au Canada, l’analyste se dit étonnée que les ventes organiques se soient maintenues. Elle note que malgré des conditions tout aussi difficiles aux États-Unis, celles-ci ont grimpé de 10,7%.
Madame Hayem croit que la société est bien positionnée pour augmenter ses parts de marché chez ses clients et auprès de nouveaux clients étant donné sa capacité à innover dans les créneaux spécialisés à forte marge. Pratiquement sans dette, elle est également bien placée pour procéder à des acquisitions, des rachats d’actions ou des augmentation de dividendes.
L’analyste maintient cependant des prévisions qualifiées de prudentes compte tenu d’un environnement économique difficile.
L’anticipation 2011 passe de 1,74$ à 1,84$ par action. Celle 2012 de 1,91$ à 1,93$.
La cible est à 29$.
Bombardier (BBD.B, 3,96$) : prévisions intéressantes de Honeywell
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Honeywell vient de dévoiler une révision de ses prévisions de ventes d’avions d’affaires.
Fadi Chamoun note que la société s’attend à une augmentation de 2% de ses ventes en dollars (230 G$ US) sur la période 2011 à 2021 (par rapport à la dernière prévision). Pour 2011, elle anticipe des livraisons se situant dans la fourchette 600-650 appareils, une baisse de 15% sur 2010 (732).
L’analyste précise que pour 2012, bien que les livraisons seront vraisemblablement sous les 700 appareils, elles seront supérieures à celles de 2011.
M. Chamoun souligne que Cessna indique aussi qu’elle s’attend à une reprise modeste en 2012.
Il convient que les perspectives macro-économiques demeurent incertaines et que la reprise pourrait être reportée, mais dit croire que le créneau des plus gros jets privés, où est bien positionnée Bombardier, devrait connaître une augmentation de production l’an prochain. En conséquence, la production d’avions privés de la société devrait augmenter modestement.
La cible est à 7$.
Intact (IFC, 56,03$) : d’autres acquisitions d’ici deux ans
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Paul Holden indique qu’il n’est pas trop tôt pour commencer à penser à la prochaine possible acquisition de la compagnie d’assurances.
Il note que la démutualisation à venir et les pressions en capital qui s’exercent outremer pourraient amener des vendeurs motivés.
Parmi la vingtaine de sociétés qu’il a recensées, six apparaissent intéressantes pour Intact.
Du nombre, Economical est l’option la plus intéressante. Son ratio de pertes est inférieur à la moyenne des cinq autres, ce qui suggère qu’elle est prudente dans son approche de prix. Pendant ce temps, ses ratios de dépenses sont plus élevés, ce qui suggère qu’il y a de l’espace pour une rationalisation. La société a en outre déjà indiqué qu’elle entendait démutualiser lorsque le fédéral aura finalisé le processus.
L’analyste note que Aviva, Wawanesa, State Farm, Dominion et Allstate sont aussi des candidates qui pourraient être intéressantes.
La prévision de bénéfice 2011 est à 3,94$ par action. Celle 2012 est à 5,42$.
La cible 12-18 mois est à 65$.