Que faire avec les titres de Quebecor, Banque Nationale et Banque Royale? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Quebecor (QBR.B, 33,99$) : sous l’attente, mais…
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 294 M$, en hausse de 1,3%, mais sous une attente maison à 317 M$ et un consensus à 300 M$.
Maher Yaghi indique qu’en excluant l’impact positif d’une compensation par actions, le BAIIA aurait reculé de 5,9%. Il estime que les résultats sont faibles dans les produits centraux que sont la télé, l’Internet et la téléphonie traditionnelle en raison de leur arrivée à maturité et d’une forte concurrence.
L’analyste note que l’abonnement au sans fil est encourageant alors que 28 000 clients ont été ajoutés au cours du trimestre, comparativement à une attente à 30 000.
Il ajoute que malgré l’écart avec les attentes, Quebecor continue de générer une rentabilité décente. En dépit du déploiement de son réseau sans fil, la division télécommunication continue de générer d’importants flux de trésorerie.
La cible est à 39$.
Banque Nationale (NA, 80,65$) : hausse du dividende
Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,69$ par action, comparativement à une attente maison à 1,57$ et un consensus à 1,67$.
Brad Smith estime que l’écart avec son attente et le consensus provient en bonne partie de revenus de transactions (trading) sur les marchés.
L’analyste note que la banque hausse son dividende de 8%, à 0,71$ par action.
Il estime que la performance est solide, mais non spectaculaire, étant redevable à des marchés des capitaux volatiles.
La volonté de la direction de retourner plus d’argent aux actionnaires via un dividende accru et des programmes de rachats d’actions sont de bonnes nouvelles, mais la confirmation par la direction que la concurrence s’accroît dans le secteur du détail est une cause de préoccupation.
La cible est à 79$.
Banque Royale (RY, 57,36$) : faibles résultats
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,03$ par action, comparativement à une attente maison à 1,13$ et un consensus à 1,12$.
Robert Sedran indique que les marchés des capitaux sont en grande partie responsables de la déception alors que les revenus de transactions (trading) ont été sous pression.
Malgré la contre-performance, la banque hausse son dividende de 8%, à 0,54$. L’analyste y voit un signe de la confiance qu’a la direction à générer plus de bénéfices dans l’avenir.
Il estime que les activités canadiennes continuent de bien faire, mais, étant donné la volatilité des résultats, il ramène sa prévision de bénéfice 2011 de 4,76$ à 4,57$ par action et celle 2012 de 5,08$ à 4,91$.
La cible 12-18 mois est à 61$.