Que faire avec les titres de Quebecor, BCE et Garda? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Quebecor (QBR.B, 36,87$) : les additions au sans-fil moins rapides qu’anticipé
TD Newcrest renouvelle une recommandation « conserver ».
Vidéotron annonce que 41 800 nouveaux clients ont adhéré à son réseau de téléphonie sans-fil (le chiffre exclut les 87 000 clients du partenariat avec Rogers qui devraient migrer au début 2011).
Vince Valentini indique qu’il peut être argumenté qu’il s’agit de chiffres respectables pour de nouvelles activités sans fil. Il note cependant que les attentes du marché et les siennes étaient significativement supérieures.
L’analyste indique que le sans-fil a cru à la vitesse de 495 abonnés par jour dans les derniers 22 jours, un tempo similaire aux 483 par jour des 64 premiers jours. Il précise que la société ne fait cependant cette fois aucune référence à une rupture de stocks dans les appareils.
M. Valentini s’attendait plutôt à une croissance de 675 abonnés par jour en 2010 et de 730 par jour en 2011. Il conclut que la vitesse de pénétration est simplement le reflet de la dimension de l’opportunité de marché pour Vidéotron.
Les prévisions de croissance sont conséquemment revues à la baisse. Vidéotron devrait atteindre plus de 1,7 millions d’abonnés en 2019 et détenir à ce moment une part de marché de 19% au Québec.
La cible est à 38$.
BCE (BCE, 36,09$) : le dividende grimpe, mais fin du rachat d’actions
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
BCE annonce une augmentation de 7,7% de son dividende pour 2011, à 1,97$ par action (5,5%). Elle annonce aussi une contribution spéciale de 750 M$ pour renflouer ses régimes de retraite. Conséquemment, elle ne rachètera pas de ses actions en 2011.
Robert Bek indique que l’augmentation du dividende est significative et devrait être bien reçue par le marché. Il ajoute que la décision de renflouer le fonds de pension et de ne pas racheter d’actions est prudente en ce que les agences de crédit auraient pu être tentées d’agir sur BCE plus tard en 2011. La baisse des taux d’intérêt fera en effet augmenter les déficits actuariels au moment où l’acquisition de CTV vient ajouter de la dette.
L’analyste affirme qu’il continue d’aimer les perspectives qui se présentent pour BCE et le rendement de son dividende. Il estime cependant que ces perspectives sont déjà bien reflétées dans le prix de l’action.
La cible est à 36$.
Garda (GW, 9,52$) : le redressement se poursuit
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,20$ par action, comparativement à une attente maison à 0,22$.
Martin Landry indique que l’écart est attribuable à des dépenses qui ne sont pas reliées aux opérations. Il précise que les activités de sécurité physique ont fait mieux que ce qui était anticipé. Les activités de manutention d’argent ont aussi affiché une croissance organique pour la première fois en un an.
L’analyste s’attend à ce que le bénéfice par action de Garda grimpe de 21% pour l’exercice à venir, à la faveur de la poursuite de la croissance dans ses activités de sécurité et d’une réduction des charges de la dette. L’anticipation 2012 est à 1,10$ par action.
La cible passe de 13$ à 13,50$.