Que faire avec les titres de Potash, l’Industrielle Alliance et Pages Jaunes? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Potash (POT, 148,70$; 146,63$ US) : le gouvernement bloque tout
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Ottawa a annoncé hier qu’elle bloquait pour l’instant la vente de Potash à la société australienne BHP-Billiton parce que celle-ci n’était pas à l’avantage net du Canada. BHP a 30 jours pour soumettre une nouvelle proposition.
Sur la nouvelle, le titre a reculé en transactions d’après bourse vers les 137$ US.
Hari Sambasivan indique qu’étant donné la tourmente politique autour de la transaction une nouvelle tentative de BHP ou d’une autre société étrangère est probablement vouée à l’échec.
Malgré la faiblesse du titre à prévoir, l’analyste estime qu’il devrait revenir dans les 140$ étant donné la forte demande mondiale pour les nutriments. Il souligne que les titres de compagnies de fertilisants ont grimpé de 65% depuis juillet et 33% depuis août. En accolant cette appréciation à Potash, l’action devrait se négocier dans une fourchette 140$-143$ US.
M. Sambasivan ramène sa cible de 180$ US à 153$ US pour évacuer la prime d’OPA.
Industrielle Alliance (IAG, 31,64$) : le brouillard s’installe
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,77$ par action, supérieur au consensus à 0,73$.
Tom MacKinnon estime cependant que le brouillard s’installe sur le trimestre à venir alors que la conférence téléphonique a longuement porté sur comment la compagnie pourrait vraisemblablement éviter une charge évaluée à 2,30$ par action au quatrième trimestre. Cette charge est principalement liée aux calculs actuariels qui doivent prendre compte des bas taux d’intérêt.
L’analyste soutient que l’Industrielle ne semble pas avoir l’intention de beaucoup recourir au coussin constitué par les surplus de sa réserve pour mortalité (2,50$-3$ par action). Elle a plutôt cité quelques initiatives qui pourraient contrebalancer. La compagnie pourrait notamment jouer avec les pondérations et les allocations de ses portefeuilles.
M. MacKinnon note que la direction estime que sa rentabilité ne devrait pas être affectée au quatrième trimestre.
En conséquence, il ne fait que ramener de 2,94$ à 2,92$ son anticipation de bénéfice pour 2010. Il précise toutefois que la transparence et la qualité des bénéfices pourraient être diminuées en raison du recours à ces différents leviers.
La cible passe de 37$ à 35$.
Yellow Média (YLO, 6,28$) : le rendement de dividende devrait tenir
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Robert Bek indique que les résultats du troisième trimestre sont globalement légèrement supérieurs à ce qu’il anticipait. Les liquidités disponibles pour distribution atteignent notamment 0,35$ par action alors que le consensus était à 0,34$.
L’analyste estime que les choses se déroulent tel qu’anticipé, avec des pression économique de fin de cycle, mais qui ne sont pas drastiques, et peu de signes d’un déclin structurel en accélération. Il note que le secteur des annuaires semble se stabiliser.
M. Bek continue de croire que le dividende de 0,80$ par action (12,7% de rendement) est en sécurité pour l’exercice 2011.
La cible passe de 6$ à 6,50$.