Que faire avec les titres d’Osisko, Bombardier et Mediagrif? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Osisko (OSK, 9,02$) : l’acquisition de Queenston soulève des interrogations
Raymond James renouvelle une recommandation « performance de marché ».
La société annonce l’acquisition par échange d’actions de Queenston Mining pour environ 550 M$.
Brad Humphrey indique qu’alors que le marché attendait l’arrivée d’opérations stables à la mine Malartic, l’acquisition introduit de l’incertitude et de la distraction dans l’histoire d’Osisko. Il estime qu’elle amènera les investisseurs à s’interroger, comme en fait d’ailleurs foi le recul de plus de 8% du titre sur l’annonce.
L’analyste croit que la décision d’acquérir un projet souterrain relativement petit amène Osisko au-delà de ses compétences actuelles (opérations à ciel ouvert à forts volumes). Il dit suspecter que le marché en apprendra plus dans les prochains trimestres sur les motifs de l’acquisition, mais ne peut s’empêcher de s’interroger pourquoi elle survient au moment où l’on attend toujours un niveau de performance modélisable à Malartic.
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Monsieur Humphrey incorpore dans ses prévisions la production actuelle de la mine Upper Beaver de Queenston, mais préfère attendre une mise à jour de son évaluation économique préliminaire et même de l’étude de faisabilité (prévue pour la fin 2013) avant d’incorporer des ajouts de production supplémentaires.
La cible est à 11,50$.
Bombardier (BBD.B, 3,37$) : extension du partenariat avec Comac
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
Bombardier annonce que la phase 1 du programme de coopération avec l’avionneur chinois Comac a atteint ses objectifs. Les deux parties annoncent la signature d’une lettre d’intention pour une phase II qui devrait amener plus de mises en commun pour l’appareil gros porteur C919 chinois et le CSeries canadien. Il se trouve notamment dans la lettre d’intention des objectifs d’exploration marketing et de ventes.
Fadi Chamoun croit que l’accroissement de la coopération est positive pour le potentiel de la franchise aéronautique de Bombardier. Il estime que l’entente pourrait faciliter la vente du CSeries en Chine, deuxième marché en importance après les États-Unis.
L’analyste croit également qu’en joignant leurs forces, Comac et Bombardier ont davantage de force de feu pour compétitionner dans le créneau des fuselages étroits en termes de technologie, de ressources financières, de marketing et de soutien à la clientèle.
La cible est maintenue à 4,75$.
Mediagrif (MDF, 17,70$) : amorce de suivi
PI Financial amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
Pardeep Sangha indique que la société développe et exploite des réseaux e-business dans plusieurs industries. Ces réseaux sont notamment utilisés pour vendre et acheter des produits en ligne, permettre de la publication et pour améliorer les solutions de chaîne d’approvisionnement.
Il précise que l’entreprise est aujourd’hui dirigée par Claude Roy, l’ancien grand patron de Logibec, vendue en juillet 2010. Depuis l’arrivée de monsieur Roy, l’entreprise a notamment acquis le site d’annonces classées LesPAC.com (1,8 million de visiteurs uniques par mois) et Intertrade.
L’analyste croit que l’entreprise pourrait avoir recours à un financement par actions afin de renforcer son bilan et poursuivre sa marche sur le sentier des acquisitions dans l’avenir.
Il note que la société offrant le plus de comparaison avec Mediagrif est InterActive Corp, qui détient une cinquantaine de propriétés bien connues comme Ask.com, Excite, match.com, shoebuy.com.
À son avis Interactive pourrait être un acquéreur de Mediagrif dans le futur.
La prévision de bénéfice 2013 (mars) est à 1,04$ par action, celle 2014 est à 1,15$.
La cible est à 21$.