Que faire avec les titres d’Orbite, Saputo et Rogers? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Orbite (ORT, 2,95$) : l’étude préliminaire regarde bien
M Partners renouvelle une recommandation d’achat.
La société a dévoilé mardi une évaluation économique préliminaire de son usine de transformation d’alumine.
Marc Johnson indique que l’étude démontre clairement qu’à 210$ par tonne, le procédé d’Orbite est concurrentiel avec le procédé Bayer. Il ajoute que la société pourrait devenir le producteur d’alumine à plus faible coût au monde en ajoutant de l’hématite comme production accessoire.
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Le projet d’Orbite est de construire jusqu’à 10 usines de production, qui pourrait produire jusqu’à 5 millions de tonnes par année d’alumine à partir de son dépôt d’un milliard de tonnes de Grande-Vallée. L’étude de préfaisabilité n’a été mené qu’à partir d’une unité de production et une étude de faisabilité est attendue pour avril 2012.
L’analyste estime que le procédé d’Orbite pourrait devenir le nouveau standard de l’industrie de l’alumine en ce qu’il ne produit aucune boue rouge toxique. Ce qui fait que la société pourrait être la cible de n’importe quel grand producteur mondial d’aluminium désireux de sécuriser un approvisionnement à faible coût en alumine.
La prévision 2011 est pour une perte de 0,01$ par action, celle 2012 pour un bénéfice de 0,21$.
La cible est à 13,50$.
Saputo (SAP, 37,85$) : remaniement à la haute direction
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
La société annonce un important remaniement à sa haute direction.
Lino Saputo Jr conserve son rôle de chef de la direction. Dino Dello Sbarba est cependant nommé chef de l’exploitation pour venir en renfort à monsieur Saputo. Il compte 21 ans d’expérience avec l’organisation et a notamment été chef de l’exploitation au Canada et patron intérimaire en Europe et en Argentine.
Lorenzo Spinelli est pendant ce temps nommé à la tête des activités canadiennes. Kai Bockmann, qui compte une expérience de 15 ans sur le marché alimentaire international (dont chez McCain en Asie), fait son entrée à titre de chef de l’exploitation des activités internationales.
Peter Sklar ne se dit pas surpris de voir monsieur Saputo abandonner une partie de ses fonctions à monsieur Sbarba en ce qu’une société de la dimension de Saputo commande une pareille division de responsabilités.
L’analyste ajoute que l’embauche de monsieur Bockmann, qui compte une vaste expérience en Asie, est cohérente avec la volonté de l’entreprise de devenir un producteur mondial de produits laitiers.
La cible est à 45$.
Rogers Communications (RCI.B, 36,85$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi du titre avec une recommandation « surperformance ».
Adam Shine note que malgré les pressions concurrentielles de Bell, Telus et des nouveaux arrivants, Rogers capitalise sur la croissance de sa base d’abonnés aux téléphones intelligents. Il précise que le revenu moyen par unité, qui était historiquement élevé, est en contraction. La mise en place d’un nouveau réseau de télécommunication et des subventions plus faibles aux utilisateurs (de téléphone), devraient permettre de générer une croissance modeste du bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) après 2011.
L’analyste note qu’une hausse significative de l’impôt devrait faire grimper la proportion des bénéfices versée en dividende de 35-40% à plus de 50% en 2012. Il s’attend néanmoins à ce que les récents programmes de rachats d’actions et de croissance du dividende persistent.
La prévision de bénéfice 2011 est à 3,40$ par action, celle 2012 à 3,40$.
La cible est à 42,50$.