Que faire avec les titres de New Flyer, Postmedia et AlarmForce? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
New Flyer (NFI, 11,14$): amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation « performance de marché ».
Bert Powell indique que l’entreprise est le plus important manufacturier d’autobus de villes au Canada et aux États-Unis, de même qu’un chef de file dans la fourniture de pièces.
Il note qu’elle a entrepris quelques changements structurels dans les derniers 12 mois afin d’améliorer les données fondamentales de son industrie. New Flyer a notamment acquis les sociétés NABI et Orion, qui sont spécialisées dans le service d’entretien et de pièces.
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L’analyste affirme que les commandes d’autobus ont commencé à rebondir et que l’entreprise est bien positionnée pour augmenter sa production si la demande devait le justifier.
Monsieur Powell estime cependant que le marché attribue actuellement une valeur raisonnable aux activités courantes. Il dit se montrer hésitant à ajouter à celle-ci les synergies des dernières acquisitions avant que leur impact financier n’ait fait l’objet de plus de précisions.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,56$ par action, celle 2014 est à 0,79$.
Le dividende est à 0,59$ (5,2%).
La cible est à 12$.
Postmedia Network (PNC.A, 1,50$): résultats moyens, introduction de contenus numériques payants
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
Au troisième trimestre, la société mère du National Post et de The Gazette rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 32,9M$, en baisse de 9,3% sur l’an dernier, et légèrement sous l’attente maison à 33,8 M$.
Aravinda Galappatthige indique, qu’encore une fois, les revenus de tirage (-5,9%) et publicitaires (-13,5%) enregistrent un important déclin. Il précise cependant que le recul a été en partie contrebalancé par une diminution de 10% des dépenses d’exploitation.
L’analyste note que la direction soutient qu’elle a réussi à sécuriser une diminution de dépenses qui atteint 62 M$, alors qu’il y a un an, elle visait 35-40 M$. Son objectif à long terme est de réduire ses dépenses totales de 15-20%, ce qui suggère des économies qui atteindraient 100 M$ dans trois ans.
Monsieur Galappatthige précise par ailleurs que l’entreprise vient d’introduire un mur payant pour ses contenus numériques. Il note qu’elle compte un peu moins de 700 000 abonnés à ses journaux et estime que 15% d’entre eux pourraient migrer vers le numérique d’ici trois ans.
L’anticipation 2013 (août) est pour une perte de 3,39$ par action, celle 2014 pour une perte de 0,71$.
La cible est à 1,25$.
AlarmForce (AF, 9,95$) : le conseil juge qu’il vaut mieux ne pas vendre
Valeurs mobilières Industrielle Alliance fait passer sa recommandation de « Achat spéculatif » à « Achat fortement recommandé » (Strong Buy).
La société spécialisée dans les systèmes de surveillance annonce qu’un comité spécial a terminé son examen stratégique et que vendre l’entreprise n’est pas approprié en ce moment.
Steve Li indique que l’entreprise n’a pas reçu d’offres qui atteignent ses attentes. Il voit cependant le développement comme étant neutre pour le titre.
L’analyste croit que l’opération a permis à la direction de jeter un regard plus approfondi sur ses activités, de réévaluer sa stratégie actuelle et d’apporter des améliorations à ses activités.
Maintenant que la direction pourra se concentrer uniquement sur les opérations courantes, il s’attend à ce que la croissance et la rentabilité s’accélèrent.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,44$ par action, celle 2014 à 0,57$.
La cible est ramenée de 14,75$ à 12,75$.
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