Que faire avec les titres de Microsoft, Orbite et Celestica? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Microsoft (MSFT, 29,84$ US) : la tablette fera-t-elle surface?
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce son entrée dans le marché de la tablette numérique avec un premier produit baptisé Surface. Le prix de détail n’a pas encore été dévoilé.
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Tom Ernst indique qu’avec cette tablette, Microsoft rompt avec son modèle d’affaires qui consistait à vendre des logiciels à ses partenaires hardware. Il précise que l’entreprise a ainsi décidé de répondre à la menace de Apple et Android qui amène des vents contraires pour ses ventes de système d’exploitation Windows.
L’analyste estime que de posséder sa propre tablette donnera à Microsoft plus de contrôle sur le design du produit, son prix et sa distribution. Il ajoute que tout est en place pour qu’elle puisse efficacement batailler contre Apple et Android, mais que le résultat sera fonction de la qualité de l’exécution.
La prévision de bénéfice 2012 est maintenue à 2,67$ US par action, celle 2013 à 3,02$ US.
La cible est à 35$ US.
Orbite (ORT, 1,66$) : la construction de l’usine démarre
Mackie Research réitère une recommandation « achat spéculatif ».
La société annonce qu’elle a entrepris la conversion de son projet pilote de Cap-Chat en une usine de production d’alumine de haute pureté. Les coûts de construction doivent totaliser entre 26 et 30 M$, après crédits d’impôt.
Matt Gowing indique que l’usine devrait être prête à la fin de 2012 et la capacité de production à ce moment atteindre 1 tonne par jour (tpj). Cette capacité devrait ensuite être augmenté à 3 tpj en 2013, puis à 5tpj en 2014. La direction dit espérer atteindre une cadence de production de 10 tpj à long terme.
L’analyste note que le coût d’une augmentation de production à 3tpj devrait atteindre 30 M$, alors que 10 M$ supplémentaires seront nécessaires pour porter la production à 5 tpj. Il souligne que l’entreprise détient actuellement 65 M$ de liquidités.
L’entreprise dit poursuivre ses discussions avec de potentiels clients pour son alumine purifiée.
La prévision 2012 est pour une perte de 0,02$ par action.
La cible est à 9$.
Celestica (CLS, 7,68$ US) : quel impact la fin de Blackberry?
Paradigm Capital renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle ne fabriquera plus d’appareils pour Research in motion.
Gabriel Leung indique que les charges de restructuration ne devraient pas excéder 35 M$ alors que l’entreprise détient des liquidités de 647 M$.
Il note que RIM représentait environ 20% des revenus de Celestica. Sous cet aspect, la nouvelle est négative.
L’analyste précise cependant que la marge bénéficiaire (BAIIA) attachée à ces revenus était faible et probablement sous les 10%. À son avis, l’arrivée de nouveaux contrats pourrait au final faire grimper la marge.
Monsieur Leung croit en outre que le titre se négociait déjà à 40% d’escompte sur ses pairs, ce qui fait que la perte des contrats de RIM était déjà anticipée par le marché.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 1,10$ par action à 1,01$ US, celle 2013 de 1,16$ à 1,02$ US.
La cible est à 10$ US.