Que faire avec les titres de Microsoft, Amazon et Apple? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
(ST)Microsoft (MSFT, 27,88$ US) : que penser de Windows 8?
Barclays Capital renouvelle une recommandation « pondération normale » (equal weight).
La société vient de lancer son nouveau système d’exploitation Windows 8.
Raimo Lenschow indique que Microsoft a présenté plusieurs types d’appareils de différents fournisseurs qui fonctionneront avec le nouveau système. Il dit ne pas être convaincu de Windows 8 sur les ordinateurs traditionnels et portables, mais trouve que l’expérience sur les nouvelles tablettes est très intéressante (avec différentes nouveautés au chapitre de la présentation, parfois avec clavier, etc.).
L’analyste se dit cependant préoccupé par le prix des nouveaux gadgets, qui sont davantage regroupés dans l’environnement laptop (1000$) et moins dans l’environnement bas de gamme d’Amazon et Google (200-400$). La grande question est à son avis de savoir si le consommateur sera intéressé par ces nouveaux produits, ou s’il sera satisfait de l’offre d’Amazon et Google.
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Monsieur Lenschow note en outre que, en conférence téléphonique, Acer a indiqué que Windows 8 représentera un assez faible volume de ses expéditions au prochain trimestre. La situation s’explique par un fort inventaire de produits Windows 7 et un environnement de prix incertain.
La prévision de bénéfice 2013 (juin) est à 2,99$ US par action, celle 2014 à 3,43$ US.
La cible est à 34$ US.
Amazon (AMZN, 227,55$ US) : mieux que prévu, mais…
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
Au troisième trimestre, la société rapporte des revenus de 13,8 G$ US, comparativement 10,9 G$ l’an dernier et une attente maison à 13,6 G$. La perte par action est à 0,60$ US, comparativement à un profit de 0,14$ l’an dernier et une perte attendue de 0,20$.
Edward William indique que les revenus sont somme toute conformes à ses attentes, alors que les marges sont supérieures. La perte est attribuable à une dévaluation extraordinaire sur LivingSocial.
L’analyste note que même si le potentiel pour les revenus demeure bon, les perspectives de rentabilité semblent moins bonnes alors que l’entreprise s’apprête à fortement dépenser sur de nouvelles initiatives. La situation devrait maintenir de la pression sur le titre jusqu’à ce que la visibilité devienne meilleure sur la rentabilité à long terme.
L’anticipation 2012 passe d’un bénéfice de 0,68$ par action à une perte de 0,08$ US. L’anticipation 2013 est ramenée d’un bénéfice de 2,40$ à 2,36$ US.
La cible est à 260$ US.
Apple (AAPL, 609,54$ US) : résultats moyens, faible aperçu
Banque Scotia renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 8,67$ US, meilleure de 3% par rapport à l’attente maison, mais sous le consensus à 9,10$ US.
Gus Papageorgiou note qu’à 26,9 millions d’unités, les volumes de iPhone ont été mieux qu’anticipé, mais qu’à 14 millions d’unités, les expéditions d’iPad ont été plus faibles que les 17 millions attendues.
La direction d’Apple guide vers des revenus de 52 G$ et un bénéfice de 11,75$ US par action pour le premier trimestre, sous le consensus qui est à 54,8 G$ et 16,12$ US par action.
L’analyste souligne que la société a pour habitude d’offrir un aperçu sous le consensus, mais que cette fois l’important écart en amènera probablement plusieurs à réviser leurs prévisions.
Il explique que l’arrivée de plusieurs nouveaux produits diminue les marges bénéficiaires.
Monsieur Papageorgiou estime que malgré des faiblesses de marge à court terme, Apple affiche toujours une forte croissance et se négocie à des multiples très raisonnables.
L’anticipation 2013 est pour un bénéfice de 51,39$ par action, celle 2014 est à 65,09$ US.
La cible est à 780$ US.
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