Que faire avec les titres de Metro, Rona et CVTech? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Metro (MRU, 69,30$) : bons résultats, mais baisse de recommandation
Desjardins Marchés des capitaux fait passer de «achat» à «conserver» sa recommandation sur le titre.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,55$ par action, conforme au consensus à 1,54$, et supérieur à celui de 1,46$ l’an dernier.
Keith Howlett note que l’entreprise vient de conclure une entente avec Target pour l’ouverture de 18 pharmacies Brunet dans ses établissements du Québec (à compter de l’été 2014).
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Il ajoute qu’en Ontario les établissements Metro et Food Basics recevront une attention particulière. Les magasins Food Basics seront rénovés alors que 15 magasins Metro seront convertis en Food Basics ou exploiter selon les conditions de travail de Food Basics.
L’analyste estime que la décision de rénover les magasins moins performants et l’entente avec Target illustrent comment Metro améliore continuellement ses activités. Il note cependant qu’étant donné l’état de l’industrie, l’entreprise commence à manquer d’avenues d’amélioration.
Monsieur Howlett estime que la pression montera pour que Metro prenne de l’expansion hors du Québec et de l’Ontario.
L’anticipation de bénéfice 2013 est réduite de 5,22$ à 4,95$ par action. Celle 2014 passe de 5,70$ à 5,35$.
La cible est à 70$.
Rona (RON, 10,84$) : mauvais résultats
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,28$ par action, comparativement à un consensus à 0,33$.
Mark Petrie indique que même si les résultats sont sous les attentes, la lenteur des progrès ne devrait pas surprendre étant donné la tâche monumentale qu’a devant elle la nouvelle équipe de direction.
L’analyste indique que 30 M$ de dépenses ont été retranchées et que l’entreprise est en route vers son objectif de 110 M$.
Il ajoute que même si Rona va dans la bonne direction, elle fait face à un consommateur prudent, à une compétition féroce et à un marché de la rénovation qui est probablement plus à risque de recul que d’avancée au cours de la prochaine année.
Monsieur Petrie estime qu’il faudrait que les revenus croissent pour que l’on assiste à une expansion des multiples.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 0,73$ à 0,50$ par action, celle 2014 passe de 0,99$ à 0,97$.
La cible est à 11$.
CVTech (CVT, 1,16$) : moins bon que prévu, mais explicable
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société de services d’électricité rapporte une perte de 0,02$ par action, comparativement à une attente maison pour un bénéfice de 0,02$ et un bénéfice de 0,03$ l’an dernier.
Pierre Lacroix indique que l’écart s’explique par un délai dans la reconnaissance des revenus d’un contrat US pour lequel l’entreprise enregistre cependant les dépenses. La grève de la construction au Québec a aussi retranché 2 M$ de revenus.
L’analyste estime que les résultats sont affectés par une question de «timing» et qu’il ne s’agit que de bruit dans une histoire qui évolue dans la bonne direction. Il note que le carnet de commandes est en rebond et qu’une acquisition dans le mid-ouest des Etats-Unis est en voie d’être complétée.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 0,05$, celle 2014 à 0,16$.
La cible est à 2$.
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