Que faire avec les titres de Metro, Rogers et Canam? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Metro (MRU.A, 48,95$) : que signifie l’intérêt dans Adonis?
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce l’acquisition d’un intérêt de 55% dans Marché Adonis, une entreprise qui exploite quatre épiceries ethniques à Montréal et doit en ouvrir une cinquième à Brossard.
Keith Howlett estime que les ventes d’Adonis se situent probablement entre 75 et 95 M$ par année. Son réseau de distribution vend de son côté probablement pour 15 à 25 M$ à des tiers.
Il note que les fondateurs de l’entreprise restent en place et continueront de la diriger.
L’analyste s’attend à ce que Metro utilise sont expertise immobilière pour donner de l’expansion au concept, tout en important le savoir qu’elle acquerra sur l’offre ethnique dans ses magasins. Il ne serait pas étonné de voir le concept être exporté dans la région de Toronto.
Bien que la transaction soit à court terme financièrement sans grande importance, elle illustre à son avis comment Metro est centrée sur le consommateur.
La prévision de bénéfice 2011 demeure à 3,85$ par action. Celle 2012 est à 4,22$.
La cible est à 54$.
Rogers (RCI.B, 35,93$) : pression sur le sans-fil
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,89$ par action, comparativement à une attente maison à 0,84$.
Dvai Ghose explique que l’écart avec son anticipation s’explique en bonne partie par un taux d’imposition plus faible.
Il note que la marge bénéficiaire est meilleure que ce qu’il anticipait, mais ajoute que c’est parce que le nombre de nouveaux abonnés sans fil a été très faible, tout comme les dépenses pour retenir ceux qui quittaient.
L’analyste attendait 120 000 nouveaux abonnés dans le sans-fil, un chiffre un peu plus faible que les 125 000 de l’année précédente. Il en est plutôt venu 74 000. Et le chiffre tient compte de l’addition de 20 000 abonnés à faible marge d’un contrat avec le gouvernement du Canada.
M. Ghose s’attend à ce que la croissance du bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) soit un enjeu en 2012. Il note que les dépenses en immobilisation pourraient grimper, tout comme le niveau d’imposition.
La prévision de bénéfice 2011 est à 3,15$ par action, celle 2012 à 3,27$.
La cible est à 36$.
Canam (CAM, 4,02$) : sous l’attente
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société rapporte ce matin une perte de 0,01$ par action à son troisième trimestre, comparativement à un bénéfice de 0,04$ l’an dernier et un consensus à 0,04$.
Claude Proulx indique que la direction attribue la détérioration à un marché de la construction non résidentielle hautement concurrentiel.
L’analyste indique que même si l’absence d’amélioration est décevante, elle n’est pas surprenante étant donné le taux d’inoccupation élevé des immeubles commerciaux et l’incertitude économique.
Il maintient sa recommandation en estimant que les craintes sont excessives sur la situation financière de la société.
La cible est à 8$.