Que faire avec les titres de Metro, Loblaw et Couche-Tard? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Metro (MRU.A, 46,23$) : un peu sous l’attente, Walmart semble déranger
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,88$ par action contre une attente maison à 0,85$, et un consensus à 0,84$. L’an dernier, l’épicier avait rapporté 0,78$.
Peter Sklar qualifie les résultats de légèrement négatifs. Il note que les bénéfices battent son attente en raison de meilleurs résultats qu’anticipés de la participation dans Couche-Tard. En excluant ce poste, le bénéfice est moins élevé que ce qui était anticipé, quoique rétabli par un plus faible amortissement et des taux d’intérêt et d’imposition moins élevés.
L’analyste estime que deux faits saillants se dégagent du trimestre, l’un négatif et l’autre positif. Du côté négatif, la croissance des volumes est en décélération, un phénomène vraisemblablement attribuable à des gains de parts de marché par les Supercentres de Walmart. Côté positif, du moins pour l’instant, l’inflation des denrées (blé, farine, sucre, etc.) ne se fait pas sentir dans les coûts des activités de gros. M. Sklar dit cependant être préoccupé pour le début de l’année.
Il ajuste sa prévision de bénéfice 2011 de 3,84$ par action à 3,87$.
La cible est à 50$.
Loblaw (L, 42,26$) : résultats conformes et transformation toujours en cours
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,81$ par action, comparativement à un consensus à 0,79$ et à 0,72$ l’an dernier.
Keith Howlett indique que la direction ne voit toujours que peu de signaux chez ses fournisseurs d’une volonté d’augmenter les prix. Il note que la prochaine fenêtre de discussion à cet effet sera après le temps des fêtes.
L’analyste indique que les projets de transformation interne vont bien. Il estime que la transformation de la chaîne d’approvisionnement soit complétée au premier trimestre 2011. Celle des systèmes d’information devrait cependant prendre plus de temps.
M. Howlett s’attend à ce que ces programmes, une économie plus robuste, et une inflation des prix, conduisent à une croissance des bénéfices. Il hausse sa prévision 2010 de 2,64$ à 2,73$ par action et celle 2011 de 2,90$ à 2,97$.
La cible est à 47$.
Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 24,58$) : les résultats devraient être bons
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
La société doit faire connaître ses résultats du deuxième trimestre le 23 novembre.
Derek Dley attend un bénéfice de 0,51$ par action, comparativement à 0,47$ l’an dernier et à un consensus à 0,49$.
L’analyste indique que le focus de l’entreprise sur l’amélioration de ses services alimentaires en magasin devrait de nouveau conduire à des ventes accrues de marchandises. Les marges sur l’essence devraient demeurer au même niveau, mais la compagnie est réputée gagner des parts de marché.
M. Dley note que la flexibilité financière de Couche-Tard lui permettra d’être opportuniste sur le marché des acquisitions.
La cible est à 27$.