Que faire avec les titres de Metro, Couche-Tard et Google? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Metro (MRU.A, 62,70$) : ça sent l’acquisition
Barclays Capital renouvelle une recommandation « neutre » sur le titre.
Metro annonce qu’elle vend 10 millions d’actions de Couche-Tard, soit 48% de sa participation. La vente devrait permettre de dégager des liquidités nettes de 400 M$.
La direction dit vouloir profiter du multiple à prime de Couche-Tard par rapport au sien pour cristalliser de la valeur et réduire sa dette.
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Jim Durran trouve le synchronisme et le motif de la transaction curieux. Metro détient sa participation dans Couche-Tard depuis 1987 et depuis 2001 le titre de Couche-Tard a été à prime 91% du temps. Sauf dans le cas d’une acquisition, le potentiel de croissance des bénéfices de Metro est moins important que celui de Couche-Tard dans les 12 à 24 prochains mois.
L’analyste ajoute que le bilan de Metro ne porte guère de dette et qu’un remboursement de celle-ci ou un important rachat d’actions ne donnerait que peu de levier aux bénéfices.
Monsieur Durran croit plutôt que le marché interprétera la vente comme un probable projet d’acquisition. Un récent article de presse de Bloomberg indiquait que Safeway Canada pourrait être à vendre. À son avis, Metro est la candidate la plus susceptible d’être intéressée par l’acquisition.
La cible demeure pour l’instant à 56$.
Couche-Tard (ATD.B, 48,98$) : la vente de Metro ne change rien
Canaccord Capital réitère une recommandation d’achat.
Metro annonce qu’elle vend 10 millions d’actions, soit 48% de sa participation dans Couche-Tard.
Derek Dley dit continuer de voir Couche-Tard comme l’un des meilleurs titres pour 2013. Il estime que l’entreprise réussira à générer des synergies de l’acquisition scandinave de Statoil Fuel & Retail. Ces synergies devraient même être supérieures à son aperçu de 150-200 M$.
L’analyste ajoute que l’entreprise demeure un consolidateur clef de l’industrie en Amérique et en Europe. Ses services alimentaires à haute marge devraient en outre soutenir sa croissance organique dans les trimestres à venir.
L’anticipation 2013 (avril) est à 3,43$ US par action, celle 2014 à 3,99$ US.
La cible est à 58$.
Google (GOOG, 702,87$ US) : bon trimestre
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 10,65$ US par action, comparativement à un consensus à 10,61$ US.
Youssef Squali note qu’il y a beaucoup de bruit autour des résultats, mais que, dans l’ensemble, ceux-ci sont bons.
L’analyste estime qu’ils font en outre voir une très bonne performance du côté des publicités liées à la recherche et l’affichage (search & display).
Les publicités au clic rémunéré (paid clicks) sont en hausse de 24% alors que le déclin de celle au coût-par-clic est en amélioration, à -6%.
L’analyste fait passer son anticipation de bénéfice 2013 de 42,43$ US par action à 42,63$ US. Celle 2014 est maintenue à 48,68$ US.
La cible est à 900$ US.
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