Que faire avec les titres de Mediagrif, Rona et Saputo? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Mediagrif (MDF, 19,50$) : décevant
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat (spéculatif).
Maher Yaghi indique qu’au deuxième trimestre, les revenus sont en hausse de 6%, à 16 M$, mais arrivent sous le consensus et l’attente maison à 17,8 M$.
Il note que les résultats ont été affectés par des revenus reportés de Jobboom.
L’analyste indique que l’impact des revenus reportés devrait diminuer dans les prochains trimestres. Il estime qu’après deux trimestres sans croissance, le marché demandera cependant sans doute une amélioration du bénéfice d’exploitation avant d’accorder au titre une plus haute valeur.
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Monsieur Yaghi croit que Mediagrif a encore deux trimestres à faire avant que les pleins bénéfices de l’acquisition de Jobboom ne deviennent visibles. Il estime néanmoins que l’investisseur patient devrait être récompensé.
L’anticipation de bénéfice 2014 (mars) est à 0,84$ par action. Celle 2015 est à 1,15$.
La cible est à 22,50$.
Rona (RON, 12,45$) : un peu faible
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation «sous-performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,25$ par action, conforme à l’attente maison, mais sous le consensus à 0,30$.
Mark Petrie indique que le quincaillier pose plusieurs gestes qui vont dans la bonne direction, en réduisant notamment le coût de sa base de magasins. Il précise que l’environnement macro-économique est cependant difficile et le demeurera probablement pour à tout le moins une partie de 2014.
L’analyste note que la tendance des émissions de permis et des mises en chantier n’est pas favorable. Il précise que Home Depot et Lowe’s font actuellement mieux que Rona au chapitre des ventes des établissements comparables et qu’il devrait en être ainsi jusqu’à ce que le quincaillier ait amélioré la situation de ses magasins.
L’anticipation 2013 est abaissée de 0,50$ à 0,48$ par action. Celle 2014 est ramenée de 0,97$ à 0,87$ par action.
La cible est à 11$.
Saputo (SAP, 48,94$) : ça se corse de nouveau
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
La coopérative Murray Goulburn, plus important transformateur laitier de l’Australie, vient de déposer une offre à 9$ par action pour acquérir Warrnambool. L’offre est supérieure à celle de 8$ de Saputo.
Peter Sklar qualifie le développement de légèrement négatif.
L’analyste note que la coopérative pourrait avoir un avantage tactique sur l’entreprise montréalaise en ce qu’elle détient déjà une participation de 17% dans Warrnambool. Il précise cependant que la nouvelle offre soulève des interrogations du côté des autorités anti-trust. Le patron de l’Australian Competition and Consumer Commission a déjà indiqué qu’elle pouvait poser problème.
Monsieur Sklar affirme qu’il ne serait pas étonné de voir Saputo de nouveau hausser son offre étant donné l’importance stratégique de Warrnambool.
La cible est à 54$.
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