Que faire avec les titres de lululemon, SNC-Lavalin et Postmedia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
lululemon (LULU, 73,51$ US) : les marchés masculin et international entrent en mire
UBS renouvelle une recommandation d’achat.
Roxanne Meyer dit avoir assisté à la rencontre des investisseurs de l’entreprise et en être ressortie plus confiante dans ses avantages concurrentiels.
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Elle estime que l’entreprise en est encore à ses premières avancées de croissance dans différents créneaux et différentes régions.
L’analyste note que l’entreprise spécialisée dans le vêtement de yoga et autres activités veut maintenant s’attaquer au marché masculin. Elle espère que le vêtement homme représentera 20% de ses ventes d’ici trois à quatre ans.
lululemon veut aussi partir à l’international et devrait ouvrir ses premières boutiques à l’étranger en deuxième moitié de 2013.
Madame Meyer applique un multiple de 42 à une anticipation de bénéfice 2013 à 2,16$ US par action.
La cible est à 91$ US.
SNC-Lavalin (SNC, 38,40$) : le marché n’aime pas la GRC
Altacorp Capital réitère une recommandation « surperformance ».
Le titre de la société a fait un bond arrière de 4,5% vendredi alors que son siège social était perquisitionné par la GRC.
Maxim Sytchev estime que même si l’événement était déjà télégraphié, le marché n’a pas apprécié. Il estime que deux questions importantes demeurent actuellement : 1-SNC sera-t-elle mise à l’amende par les autorités?; 2- les clients de SNC continueront-ils de lui faire confiance?
Sur la question de l’amende, l’analyste estime qu’il est trop tôt pour spéculer et impossible de quantifier un montant. Il note cependant que le bilan de l’entreprise est solide.
Sur la question de la confiance des clients, il fait valoir que SNC a annoncé pour 2,1 G$ de contrats depuis le 28 février, date de l’annonce de la perte de la trace de certaines dépenses. À son avis, la situation représente la plus belle occasion d’achat du titre depuis la crise financière de 2008.
Il maintient une cible à 56$.
Postmedia (PNC.A, 4,25$) : ça va mal
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 25,3 M$, nettement sous l’attente maison à 34,8 M$.
Aravinda Galappatthige indique que les réductions de dépenses ne sont pas parvenues à suivre la baisse des revenus et ont été plus faibles que ce qu’il anticipait.
Il note que la chaîne de journaux (National Post, The Gazette, Ottawa Citizen, etc.) a vu ses revenus publicitaires reculer de 10,6%. La publicité nationale dans l’imprimé est particulièrement affectée avec un recul de 15,4%. Pendant ce temps la croissance de la publicité numérique est anémique.
L’analyste indique que l’entreprise fait face à des vents contraires significatifs dans l’imprimé et que l’annonce numérique a toujours du chemin à faire pour atteindre un niveau substantiel. Il estime qu’à 3 fois le BAIIA, le niveau d’endettement de Postmedia est trop élevé et qu’étant donné un profil à haut risque, il vaut mieux demeurer sur les lignes de côté.
La prévision 2012 est pour une perte de 0,05$ par action, celle 2013 pour un bénéfice de 0,17$.
La cible est à 4,15$.