Que faire avec les titres de KP Tissue, Dollarama et Mediagrif? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
KP Tissue (KPT, 17,10$): amorce de suivi
Desjardins Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation d’achat.
La société détient une participation de 16,9% dans Produits Kruger, un joueur dominant dans l’industrie du papier tissu canadien et avec une présence croissante sur le marché US des marques privées.
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Pierre Lacroix indique que l’entreprise vient de compléter l’expansion de son usine de Memphis en la dotant d’une technologie avancée. Il estime que l’usine sera le principal catalyseur de croissance dans les prochaines années avec un ajout d’environ 60 M$ au bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) en 2017. Le BAIIA anticipé 2013 est à 118 M$.
L’analyste estime que la croissance s’appuie en outre sur une base de revenus stables en raison de la position dominante de la compagnie sur le marché canadien.
L’anticipation de bénéfice par unité 2013 est à 0,85$, celle 2014 est à 1,28$.
Le dividende est à 0,72$ (4,5%).
La cible est à 20$.
Dollarama (DOL, 72,58$) : sous l’attente
Raymond James réitère une recommandation « performance de marché ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,62$ par action, comparativement à un consensus à 0,67$.
Kenric Tyghe indique que les ventes des magasins comparables ont augmenté de 3,7%, alors qu’il s’attendait à une progression plus modeste de 2,9%. Il note que les items à plus de 1$ représentent maintenant 58% des ventes, comparativement à 51% l’an dernier. À son avis, la situation limite de plus en plus le potentiel de hausse des prix.
L’analyste souligne que Dollarama a ouvert 21 nouveaux établissements. Leur apport aux ventes n’a malheureusement pas été suffisant pour contrebalancer les dépenses associées à la formation des employés et aux ouvertures.
Monsieur Tyghe dit demeurer neutre sur le titre en raison de l’accélération du nombre d’ouvertures de Dollarama et de comparaisons relativement difficiles en 2014.
Aucune cible n’est accolée.
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Mediagrif (MDF, 20,02$) : résultats conformes
GMP Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,22$ par action, comparativement à 0,19$ l’an dernier, et à une attente maison à 0,23$.
Michael Urlocker indique que la croissance organique est modeste, mais que l’entreprise continue d’opérer avec plus d’efficacité à la suite de ses dernières acquisitions. Il souligne que les flux de trésorerie sont en forte hausse (72%) et représentent maintenant 35% des revenus.
L’analyste hausse de 1,05$ à 1,06$ son anticipation de bénéfice 2014 pour tenir compte des acquisitions de Jobboom et Réseau Contact. Il introduit une anticipation 2015 à 1,21$.
La cible passe de 22,50$ à 23,50$.
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