Que faire avec les titres de Jean Coutu, Telus et BMTC? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Jean Coutu (PJC.A, 8,90$) : Québec annonce une réforme partielle
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Jim Durran indique que le gouvernement du Québec a partiellement dévoilé vendredi sa réforme sur le prix du médicament générique.
Québec suit l’Ontario et abaissera sur trois ans le prix payé aux manufacturiers génériques. Ce prix passera de 57% du prix du médicament d’origine à 25%. Les manufacturiers n’auront cependant plus à payer un frais de distribution de 5% au distributeur (Jean Coutu). Il sera pris en charge par l’État et sera dorénavant de 6%.
L’analyste indique qu’il manque des morceaux à la réforme. La question des rabais consentis par les manufacturiers génériques aux pharmaciens n’est par exemple pas abordée, tout comme l’indexation des frais de distribution.
L’un dans l’autre, M. Durran évalue actuellement à 0,10$ par action l’impact de la réforme des médicaments sur Coutu (bénéfice anticipé de 0,78 pour l’exercice en cours). Il note que ses prévisions anticipaient un risque à 0,07$ par action, ce qui veut dire qu’aux multiples actuels, l’action de la compagnie pourrait perdre 0,40$.
Jim Durran croit cependant que les annonces à venir ramèneront autour de 0,07$ par action l’impact de la réforme.
La cible est à 10$.
Telus (T, 45,73$) : solides résultats
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Au troisième trimestre la société rapporte un bénéfice de 0,89$ par action (excluant 0,12$ de charges non récurrentes) comparativement à 0,84$ l’an dernier et à un consensus à 0,77$.
Maher Yaghi note que la téléphonie traditionnelle continue de connaître des jours difficiles avec un recul des revenus de 2,2%. Il note également que les abonnements télé connaissent une solide performance, en hausse de 38 000, comparativement à 29 000 au trimestre précédent. Pendant ce temps, les revenus du sans-fil continuent de bien faire, en hausse de 5,4%.
L’analyste précise que la compagnie a augmenté son dividende (2,10$) de 5% et qu’elle devrait l’augmenter encore l’an prochain.
Parce que le titre de Telus s’est beaucoup apprécié dans les derniers mois, et qu’il s’échange maintenant à prime sur BCE, M. Yaghi estime cependant qu’il pourrait y avoir un meilleur niveau d’entrée.
La cible est à 46,50$.
BMTC (GBT.A, 23,99$) : que fera le consommateur?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « performance de marché ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,51$ par action, conforme à l’attente de la maison.
Stephen MacLeod indique que les revenus des chaînes Brault et Martineau et Ameublement Tanguay ont reculé de 2,1%. Il ramène de 1,64$ à 1,63$ par action sa prévision de bénéfice pour 2010. Pour 2011, il attend un bénéfice de 1,78$.
L’analyste note que le titre est actuellement dans la haute fourchette de son évaluation historique. Il estime que pendant ce temps la croissance des bénéfices pourrait ralentir en 2011 alors que le consommateur devrait devenir plus prudent sur ses dépenses et l’activité résidentielle diminuer.
M. MacLeod note cependant que le risque à la baisse est mitigé par d’importants rachats d’actions et hausses de dividendes (actuellement à 0,24$).
La cible est à 25$.