Que faire avec les titres de Jean Coutu, Groupe TMX et TransCanada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Jean Coutu (PJC.A, 12,83$) : une prescription pour temps difficile?
Financière Banque Nationale amorce le suivi du titre avec une recommandation « surperformance ».
Vishal Shreedhar indique que la demande nationale pour les médicaments d’ordonnance devrait croître à un taux de 4-5% au cours des trois prochaines années. Il ajoute que cette croissance devrait survenir même dans un contexte d’économie en faible progression. La situation devrait favoriser des titres tels que Jean Coutu alors que les investisseurs rechercheront des véhicules à l’abri de renversement économique.
L’analyste note que les pharmaciens doivent actuellement faire face aux réformes santé des gouvernements et que celles-ci pourraient peser sur leur rentabilité jusqu’en avril 2013.
Il ajoute cependant que Jean Coutu peut désormais compter sur le manufacturier générique Pro-Doc et que la pénétration des médicaments génériques au pays passera de 57% en 2010 à 63% en 2014.
L’anticipation de bénéfice 2012 (28 février) est à 0,85$ par action. Celle pour 2013 est à 0,91$.
La cible est à 15$.
Groupe TMX (X, 43,99$) : l’approbation réglementaire pèse
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Le Groupe Maple et le Groupe TMX en sont venus à une entente de soutien dans laquelle TMX s’engage notamment à recommander l’offre à 50$ l’action de Maple.
Geoffrey Kwan indique qu’ultimement tout sera fonction de la nature des approbations réglementaires à venir de la part du Bureau de la concurrence et des commissions des valeurs mobilières provinciales. L’analyste laisse entendre que ces approbations pourraient être conditionnelles et que, si tel est le cas, ces conditions devraient être acceptables pour Maple.
Des craintes entourent notamment la disparition éventuelle d’Alpha et la fusion de la chambre de compensation de la Bourse de Montréal avec celle de CDS.
Étant donné les risques, l’analyste préfère établir sa cible en fonction d’une fusion qui n’aurait pas lieu.
Cette cible est à 42$.
TransCanada (TRP, 42,09$) : bons résultats, mais plusieurs enjeux
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,59$ par action, comparativement à une attente maison à 0,60$ et un consensus à 0,58$.
Pierre Lacroix indique que grâce à un contexte favorable aux grandes capitalisations réglementées et à dividendes, le titre de TransCanada a mieux fait que la plupart des autres sociétés d’infrastructures énergétiques dans les derniers mois. Il continue cependant de moins bien faire que son plus proche comparable, Enbridge, en raison d’un certain nombre d’incertitudes liées à d’importants catalyseurs de rentabilité (Keystone XL, Canadian Mainline, Sundance A, etc.).
L’analyste estime que la société a de solides dossiers pour chacun de ces cas et que le titre devrait être soutenu au fur et à mesure de leur résolution dans les prochains mois. La prochaine décision importante attendue concerne la construction du pipeline Keystone et devrait survenir vers la fin de l’année.
L’anticipation de bénéfice 2011 est à 2,27$ par action, celle 2012 à 2,54$ et celle 2013 à 2,69$. Le dividende est à 1,68$ par action (3,99%).
La cible est à 47$.