Que faire avec les titres de Jean Coutu, Exfo et Stella-JonesVoici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Jean Coutu (PJC.A, 18,91$) : la grande distribution
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
La société annonce une importante distribution de liquidités de 502 M$, ou 2,30$ par action. Elle rachètera 22 millions d’actions à 18,50$ et versera un dividende spécial de 0,50$ par action. La Fondation Marcelle et Jean Coutu a déjà indiqué qu’elle vendrait pour 21 millions d’actions.
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Vishal Shreedhar ne considère pas l’annonce comme une totale surprise. Il la voit positivement en ce qu’elle retourne un montant d’argent significatif aux actionnaires sans affaiblir le bilan.
L’analyste calcule que si l’opération est complétée, elle augmentera le bénéfice pro forma de 12%. Ce faisant, l’anticipation de bénéfice 2015 (février) passerait de 1,09$ à 1,21$ par action, celle 2016 de 1,15$ à 1,29$.
Monsieur Shreedhar précise que sa cible grimperait conséquemment de 1$ ou 2$.
Il maintient pour l’instant sa cible à 18$, mais indique qu’il pourrait ajuster ses chiffres en journée pour tenir compte des résultats du deuxième trimestre.
Exfo (EXFO, 5,32$ US) : résultats conformes, la reprise continue de tarder
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, la société rapporte des revenus de 60,9 M$ US, conformes aux attentes. Le bénéfice ajusté est de 0,07$ US par action, comparativement à un consensus à 0,05$ US.
Thanos Moschopoulos note que la direction guide vers un résultat de -0,01$ à 0,03$ US par action pour le prochain trimestre, alors que le consensus est à 0,07$ US. Elle précise que son marché demeure encore « un peu difficile », mais que la croissance devrait être meilleure en 2014.
L’analyste voit le développement comme légèrement négatif. Il espérait que la direction d’Exfo verrait des marchés en plus forte amélioration étant donné de récents signes qui indiquent qu’ils reprennent de la vigueur en Amérique du nord.
Il croit que la situation est peut-être attribuable au fait que les équipements de test d’optique sont achetés un peu plus tard dans le cycle. Il se pourrait aussi que quelques enjeux demeurent dans les activités de protocoles, alors que certaines sont toujours en amenée.
L’anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 0,28$ à 0,23$ US par action.
Monsieur Moschopoulos estime qu’il vaut mieux demeurer sur les lignes de côté pour l’instant.
La cible est abaissée de 6$ US à 5,50$ US.
Stella-Jones (SJ, 108,49$) : nouvelle acquisition
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
La société annonce qu’elle a signé une lettre d’entente de 57 M$ US pour l’acquisition d’usines de traitement de bois de The Pacific Wood Preserving Companies.
Pierre Lacroix note que les usines sont situées en Oregon, au Nevada et en Arizona, ce qui devrait permettre à l’entreprise d’accentuer sa présence dans l’Ouest des États-Unis.
L’analyste estime que sur la base du prix payé, l’acquisition devrait être accréditive par 0,10$ à 0,15$ par action. Il croit que Stella-Jones devrait ensuite en tirer des synergies supplémentaires.
Monsieur Lacroix juge cependant que le marché prend déjà en compte ces bénéfices dans l’évaluation du titre.
L’anticipation de bénéfice 2013 est à 5,56$ par action, celle 2014 à 6,50$.
La cible est à 104$.
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