Que faire avec les titres de l’Industrielle Alliance, la Sun Life et Intact? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Industrielle Alliance (IAG, 48$) : solides résultats
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,07$ par action, nettement au-dessus de l’attente maison à 0,85$ et du consensus à 0,84$.
Robert Sedran note qu’en excluant les gains extraordinaires reliés aux marchés financiers, le bénéfice est à 0,95$. Il estime que l’écart avec son attente est largement attribuable à un taux de mortalité favorable à l’Industrielle.
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L’analyste précise que la plupart des autres variables sont aussi favorables à l’entreprise, ce qui suggère que la performance pourrait ne pas être totalement soutenable.
L’anticipation de bénéfice 2013 est haussée de 3,15$ à 3,28$ par action, celles 2014 et 2015 passent respectivement à 3,65$ et 3,98$.
Monsieur Sedran note que le titre se négocie actuellement à 13,2 fois le bénéfice attendu en 2014, alors que la moyenne des comparables est à 12,8 fois. Il y voit une prime justifiée par les perspectives et une probable hausse du dividende au prochain trimestre (0,98$ par année, 2%). Cette prime fait cependant en sorte que la recommandation n’est pas augmentée.
La cible passe de 46$ à 52$.
Sun Life (SLF, 35,43$) : solides résultats (bis)
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,66$ par action, comparativement à une attente maison à 0,62$ et un consensus à 0,64$.
Tom MacKinnon attribue en grande partie l’écart avec son attente à la performance du gestionnaire financier MFS. Il estime que la performance est soutenable.
L’analyste souligne que la croissance des bénéfices se poursuit et que Sun Life est la société du secteur qui réussit à faire augmenter le plus rapidement ses excès en capitaux.
L’anticipation de bénéfice 2013 passe de 2,96$ à 3,05$ par action, celle 2014 de 2,73$ à 2,77$.
Monsieur MacKinnon estime que le dividende (1,44$ par action, 4,1%) offre un bon soutien au titre.
La cible est haussée de 37$ à 40$.
Intact (IFC, 66,95$) : solides résultats (bis, bis)
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au troisième trimestre, l’assureur de dommages rapporte un bénéfice de 0,41$ par action, comparativement à une attente maison à 0,36$ et un consensus à 0,23$.
Paul Holden indique que, de son point de vue, les résultats sont conformes à ce qu’il attendait. Il note l’importante stabilisation du ratio de pertes, qui avait augmenté lors des deux derniers trimestres. Il s’attend de même à une annonce prochaine sur un plan de réduction des pertes dans l’automobile en Ontario.
L’analyste soutient qu’à partir du 1er novembre Intact reverra sa stratégie de prix dans l’assurance maison et est prête à abandonner des parts de marché pour améliorer sa rentabilité.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 3,89$ à 3,87$ par action, celle 2014 passe de 5,83$ à 5,80$.
La cible 12-18 mois est à 73$.
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