Que faire avec les titres d’Indigo, Mines Richmont et Canadian Tire? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Indigo (IDG, 15,20$) : quel impact la fusion de Borders et Barnes & Noble?
Valeurs mobilières Cormark abaisse sa recommandation de « Top pick » à achat.
Aux États-Unis, Bill Ackman et Pershing Square Capital Management (contrôle combiné de 37% de Borders) ont informé Borders qu’ils étaient prêts à lui avancer le financement nécessaire pour l’acquisition du géant et rival Barnes & Noble. Le libraire s’est mis en vente il y a quelques mois.
David McFadgen estime que Borders détient une participation de 15-20% dans Kobo, la plateforme du livre électronique (et le lecteur électronique) d’Indigo. Si la transaction va de l’avant, il anticipe que le nouveau groupe optera vraisemblablement pour la plateforme électronique et le lecteur Nook de Barnes & Noble.
L’analyste croit conséquemment qu’Indigo pourrait perdre un partenaire clef aux États-Unis. Bien qu’il estime que la perte puisse être significative à court terme, M. McFadgen note que Kobo peut compter sur d’autres leviers de distribution pour percer le marché américain. Ainsi, la plateforme est notamment installée dans la tablette Galaxy de Samsung et sera de même dans le Powerbook de Research in motion.
Parce que son évaluation actuelle n’accorde aucune valeur à Kobo, l’analyste maintient sa cible à 25$.
Mines Richmont (RIC, 5,29$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi du titre avec une recommandation d’achat.
Tara Hassan estime que la production d’or de la société devrait grimper de 65 000 onces à 80 000 onces alors qu’elle redémarrera le projet Francoeur.
L’analyste note que la production devrait augmenter encore davantage en 2012 alors que la minière bénéficiera alors d’une année complète de Francoeur. Elle précise cependant que pour que la croissance se poursuive ensuite, la compagnie devra se trouver de nouvelles propriétés.
Avec seulement 445 000 onces de réserves, l’espérance de vie de la mine de Richmont est par ailleurs limitée. L’objectif est actuellement de doubler cette réserve. Madame Hassan croit que si le but est atteint, le multiple pourrait prendre de l’expansion.
La cible est à 6,30$.
Canadian Tire (CTC.A, 65,28$): l’impact des nouvelles normes comptables
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation « performance de marché ».
La société a tenu hier une conférence téléphonique pour discuter des changements qu’apportera l’adoption des nouvelles normes comptables IFRS.
Wayne Hood note que bien qu’il n’y aura pas d’impact significatif pour la ligne du bénéfice, il y en aura certains au bilan. Ainsi, la division de cartes de crédit (Glacier Credit Card Trust) sera maintenant au bilan, avec son actif et son passif, de même qu’une autre division de prêts, Franchise Trust.
L’analyste note que pour ses activités de détail, Canadian Tire ne rapportera plus son bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement par segment, mais le consolidera en un seul poste.
Il estime que les transports au bilan n’affecteront pas les ratios d’endettement, mais précise que la consolidation des bénéfices dans la division détail rendra l’évaluation des progrès des différentes activités plus difficiles. À son avis, les changements ne devraient pas avoir un impact significatif sur la capacité d’un investisseur à prendre une décision d’investissement.
La cible est à 59$.