Que faire avec les titres de Groupe TMX, Gildan et Indigo? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Groupe TMX (X, 40,28$) : plus gros, plus vite, plus fort
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Groupe TMX et la Bourse de Londres annoncent leur intention de fusionner.
Paul Holden estime que la propriété de la nouvelle bourse serait d’environ 56%-44% en faveur de la bourse de Londres, avec une valeur boursière de 3,9 G$ pour la bourse anglaise et de 3 G$ pour la bourse canadienne.
Il estime les synergies de coûts à 50-65 M$, ce qui pourrait signifier entre 0,10$ et 014$ par action de l’entité combinée.
L’analyste note que la nouvelle bourse pourrait être fort attrayante pour les sociétés de ressources, ce qui permettrait de créer des synergies de revenus. Il ajoute que la Bourse de Londres bénéficie d’une nouvelle plateforme de négociation des actions qui pourrait être migrée au Canada.
Bien que plusieurs détails restent à éclaircir, M. Holden estime préliminairement que la fusion pourrait rendre le Groupe TMX plus gros, plus vite et plus fort.
Il note cependant que la transaction doit recevoir l’approbation de différentes autorités réglementaires régionales, qui pourraient chacune avoir des enjeux à discuter. De même, il se pourrait que le gouvernement du Canada juge l’actif comme étant essentiel à la stratégie nationale.
La cible est à 46$.
Gildan (GIL, 31,65$ US) : le prix du coton pèse sur les bénéfices
Paradigm Capital réitère une recommandation « conserver ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,30$ par action, comparativement à une attente maison à 0,31$.
Spencer Churchill indique que les résultats du trimestre sont bons et pourraient avoir été encore meilleurs n’eut été de quelques difficultés de démarrage au nouveau centre de distribution de bas de Charleston.
Il note que la compagnie continue de bien exécuter son plan de match, que la direction soutient que les affaires n’ont jamais été aussi bonnes et il dit croire qu’à long terme les perspectives demeurent solides.
L’analyste estime cependant que la hausse des prix du coton vient mettre un plafond sur la hausse potentielle des bénéfices. Il ajoute que les projets d’expansion ne seront pas enclenchés avant la fin de l’année et le début 2012, une situation qui, à court terme, offre peu de catalyseurs.
L’attente de bénéfice 2011 (septembre) est à 1,82$ US par action, celle 2012 à 2,50$ US.
La cible est à 30$ US.
Indigo (IDG, 14,93$) : le bénéfice baisse, et Kobo perd plus que prévu
Valeurs mobilières Cormark renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 37,7 M$, en baisse de 28% sur l’an dernier.
David McFadgen estime que la baisse du bénéfice, malgré une hausse des revenus, est probablement attribuable à une hausse des rabais et une augmentation des dépenses de marketing afin d’attirer plus de clientèle en magasin. Il croit que cette situation est probablement temporaire et se stabilisera avec la reprise de l’économie.
L’analyste évalue que les revenus de la plateforme numérique Kobo ont été de 38-40 M$ et son BAIIA de – 10 M$, alors qu’il s’attendait à des revenus de 30,4 M$ et une perte de 5,6 M$.
M. McFadgen indique qu’il reverra prochainement ses prévisions de bénéfices, vraisemblablement à la baisse, lorsqu’il aura obtenu plus de détails sur les résultats du trimestre.
La cible est pour l’instant à 25$.