Que faire avec les titres de Google, Research in motion et Domtar? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Google (GOOG, 557,23$ US) : quelles conséquences l’acquisition de Motorola?
Evercore Partners renouvelle une recommandation « surpondérer ».
Le géant de la recherche sur Internet et père du système d’exploitation pour téléphone intelligent Android, annonce l’acquisition de Motorola Mobility pour 12,5 G$ US.
Ken Sena indique que la transaction procure à Google un nouvel arsenal de brevets pour se défendre contre Oracle et d’autres qui attaquent la légitimité de la technologie Android devant les tribunaux.
L’analyste note que la transaction pourrait aussi permettre d’amener sur le marché des téléphones et des tablettes qui mettent davantage en valeur les capacités d’Android. Il ajoute qu’en acquérant les terminaux numériques de Motorola, l’entreprise améliore sa pénétration des salons des ménages, un plus pour Google tv.
M. Sena note que les autorités doivent approuver la transaction, mais, bien qu’il s’attende à un examen serré, ne croit pas qu’il y aura de difficultés.
La cible est à 735$ US.
Research in motion (RIMM, 27,11$ US): guerre civile bénéfique en vue?
Sterne Agee réitère une recommandation « neutre », mais hausse sa cible sur le titre.
Shaw Wu indique que l’acquisition de Motorola Mobility par Google aura pour effet d’éliminer un compétiteur, ce qui ne peut qu’être bénéfique à Research in motion. Il ajoute qu’il y a maintenant plus de rareté pour un fournisseur indépendant de système d’exploitation, ce qui fait de RIMM une potentielle cible d’acquisition.
L’analyste ajoute que l’intégration de Motorola au sein de Google pourrait déclencher une guerre civile avec les autres utilisateurs de la plateforme Android (Samsung, HTC, etc.). À son avis, certaines sociétés de télécommunication aimeraient aussi voir un troisième fournisseur de service solide en ce qu’elles deviennent de plus en plus préoccupées par la domination de Apple et Android.
M. Wu se dit cependant toujours préoccupé par les coûts de RIMM.
Il hausse sa cible de 23$ à 28$ US.
Domtar (UFS, 74,26$ US) : acheter des couches, une bonne idée?
TD Newcrest renouvelle une recommandation d’achat.
Domtar annonce l’acquisition de Attends Healthcare, un manufacturier et fournisseur de produits d’incontinence pour 315 M$ US.
Sean Steuart estime que la transaction respecte la stratégie de diversification de l’entreprise. Il indique qu’Attends est engagée dans une industrie de croissance à long terme qui connaît une faible volatilité.
L’analyste note que Domtar paie 7,8 fois le BAIIA alors que son titre ne se négocie qu’à 2,9 fois le BAIIA. Il s’attend cependant à ce que la transaction soit accréditive au bénéfice de 6% dès 2012.
M. Steuart estime par ailleurs que le sommet des bénéfices a été atteint pour Domtar et que les résultats 2012 seront inférieurs. Il précise que le consensus des analystes est actuellement trop élevé, mais note que le titre a reculé de 30% depuis le mois de mai. Le marché semble anticiper un effondrement des bénéfices en 2012, ce qui, à son avis, n’arrivera pas.
La prévision de bénéfice 2011 est à 10,08$ par action, celle pour 2012 est à 8,16$ US.
La cible est à 110$ US.