Que faire avec les titres de Genivar, Talisman et Air Canada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement.
Genivar (GNV, 24,69$) : Montréal augmente ses investissements, mais…
Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation « surperformance ».
Chris Blake note que la Ville de Montréal annonce un nouveau plan d’immobilisations triennal qui prévoit des investissements en infrastructures de 4,5 G$, une augmentation de 15% sur le plan annoncé (3,9 G$) en décembre.
Il note que ces annonces surviennent trois mois plus tôt que prévu alors que la Ville souhaite que les contrats soient accordés de manière à ce que les travaux urgents puissent commencer au printemps prochain.
L’analyste indique que cette annonce survient alors que vient d’être publié au Québec le rapport Duchesneau dont l’allégation la plus sérieuse concerne une fixation des prix qui, si elle est avérée, pourrait avoir ajouté près de 30% au coût de certains contrats.
Il précise que la direction de Genivar n’est actuellement pas au courant de telles pratiques et qu’aucun employé de Genivar n’est sous enquête.
M. Blake voit positivement l’annonce de la Ville de Montréal en ce que 40% des revenus de Genivar proviennent du Québec et 50% de ses revenus proviennent des infrastructures municipales et de transport. Il portera cependant une attention particulière à la vitesse à laquelle seront attribués les contrats au cours des prochains mois étant donné la surveillance accrue qui pourrait entourer leur octroi.
La prévision de bénéfice 2011 est à 1,74$ par action, celle 2012 à 2,03$.
La cible est à 30$.
Talisman (TLM, 14,06$ US) : mal aimée et sous-évaluée?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Randy Ollenberger indique que le titre de la société affiche l’une des pires performances de l’univers des grandes capitalisations pétrolières et gazières depuis le début de l’année.
Il attribue la situation à des délais de mise en service pour des projets dans la mer du nord et en Asie du sud-est, de même qu’à un avis de prohibition qui retardera la remise en opération de la plateforme Claymore en mer du nord.
L’analyste note que ces annonces ont entraîné une révision à la baisse du consensus des flux de trésorerie pour 2011 et contribué à la sous-performance. Il estime cependant qu’aucun de ces événements ne représente une perte de valeur permanente pour la société et que la situation crée une occasion d’acquérir une exposition au potentiel exploratoire haussier.
La prévision de bénéfice 2011 est à 0,56$ par action, celle 2012 à 0,85$ US.
La cible est à 26$ US.
Air Canada (AC.B, 1,59$): grève et régime de retraite
TD Newcrest réitère une recommandation « achat spéculatif ».
Les 6 800 agents de bord du transporteur menacent de débrayer alors que le gouvernement fédéral est prêt à instaurer une loi spéciale pour forcer le retour au travail. Au même moment, la société vient de recevoir une décision arbitrale qui statue que le régime de retraite des nouveaux salariés faisant partie de l’unité de négociation des bagagistes et employés de centres d’appels sera pour moitié à contribution déterminée et pour moitié à prestation déterminée.
Tim James estime qu’une grève sera probablement évitée ou de courte durée et que l’impact financier sera limité.
L’analyste ajoute que la direction d’Air Canada fait un gain au chapitre du régime de retraite et un petit pas vers son objectif de diminuer le poids de ses fonds de pension à long terme. À court terme, l’impact financier est cependant minime.
La prévision 2011 est pour une perte de 0,17$ par action, celle 2012 pour un bénéfice de 0,11$.
La cible est à 4,75$.