Que faire avec les titres de FedeX, CVTech et Kraft? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
FedEx (FDX, 86,55$ US) : que donnera la réorganisation?
Sterne Agee renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,45$ US par action, 0,05$ de mieux que l’attente maison et le consensus.
Jeffrey Kauffman indique que les résultats sont meilleurs que ce qui était anticipé, mais que la direction réduit ses prévisions de bénéfices pour l’année en cours. L’abaissement est attribuable à une hausse des prix du carburant et une croissance plus faible dans les envois à haute priorité.
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L’analyste indique que l’une des questions est de savoir si l’industrie est dans une situation de déclin séculaire ou cyclique. À son avis elle est dans les deux situations. Les livraisons express de nuit n’ont pas augmenté depuis l’an 2000, mais l’on assiste aussi actuellement à un recul cyclique alors les détaillants continuent d’écouler leurs inventaires.
Il s’attend à ce que FedeX annonce au début octobre une restructuration de son réseau et une nouvelle façon de faire. Moins d’avions devraient être utilisés et plus de transport terrain.
Dans l’attente de plus de détails quant au redéploiement, il ramène son anticipation 2013 (mai) de 7,59$ à 6,55$ US par action. Celle 2014 demeure à 8,25$ US.
La cible est abaissée de 120$ à 115$ US.
CVTech (CVT, 1,10$) : le carnet se regarnit
Valeurs mobilières Stonecap réitère une recommandation « surperformance ».
La société annonce qu’elle a obtenu trois contrats à long terme totalisant près de 69 M$ pour des services de construction et d’entretien du réseau d’électricité de la ville de New York et ses banlieues.
Chris Blake indique que la cliente n’est pas dévoilée mais qu’il s’agit sans doute de Con Edison. Il voit deux développements intéressants dans la nouvelle. 1- Deux des trois contrats sont nouveaux et constituent un gain de parts de marché auprès de la cliente. 2- La commande vient mettre fin à un déclin du carnet de commandes au cours des huit derniers trimestres.
L’analyste maintient une prévision de bénéfice 2012 à 0,11$ par action. Celle 2013 est à 0,09$.
La cible est à 1,20$.
Kraft (KRFT, 46$ US) : amorce de suivi
Barclays Capital amorce le suivi avec une recommandation « surpondérer ».
Andrew Lazar indique que la marge du géant de l’alimentaire devrait s’améliorer de 300 à 400 points de base (3 à 4%) au cours des trois prochaines années. L’amélioration ramènerait la rentabilité de la société au même niveau que celui de ses concurrents et devrait générer une croissance des bénéfices dans les deux chiffres.
L’analyste ajoute que le dividende versé en 2013 devrait être de 2$ par action, ce qui offre un rendement autour de 4,5%. Le rendement du dividende des sociétés du secteur est plutôt autour de 3%.
Monsieur Lazar s’attend aussi à ce qu’à plus long terme Kraft ne devienne une consolidatrice de l’industrie alimentaire, ce qui serait accréditif à ses bénéfices.
La prévision de bénéfice 2012 est à 2,75$ US par action. Celle 2013 est à 2,65$ US et celle 2014 à 3,05$ US.
La cible est à 51$ US.